FLIR Systems

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 1.78
CAGR EPS = 18.45%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.78 * (1 + 18.45%) / (0.0433 * 2) = 24.35

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5002
Ebitda Yield = 0.0235
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0
Debt = 0.7258
Market Cap = 7.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.53 / (7.53 + 0.7258) = 0.9121
Weight Cost Debt = 100% - 0.9121 = 0.0879
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.67
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0267
WACC = (0 / 0.7258) * (100% - 0.9121) * (1 - 0.21) + 0.0267 + 0.9121 = 0.0244
Terminal Value = Discount (0.5002 * (1 + 0.0235) / (0.0244 - 0.0235)) = 21.95
Company Value = ∑ (0.5002 / (1 + 0.0244) ^ 5) = 2.39
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (21.95 + 2.39) / 139000000 = 175.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2003
FCF Yield = -0.0249
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0
Debt = 0.7258
Market Cap = 7.53
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 7.53 / (7.53 + 0.7258) = 0.9121
Weight Cost Debt = 100% - 0.9121 = 0.0879
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.67
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0267
WACC = (0 / 0.7258) * (100% - 0.9121) * (1 - 0.21) + 0.0267 + 0.9121 = 0.0244
Terminal Value = Discount (0.2003 * (1 + -0.0249) / (0.0244 - -0.0249)) = 7.76
Company Value = ∑ (0.2003 / (1 + 0.0244) ^ 5) = 1.05
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7.76 + 1.05) / 139000000 = 63.41