Tesla

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 2.03
CAGR EPS = 57.02%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.03 * (1 + 57.02%) / (0.0433 * 2) = 36.76

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 40.89
Ebitda Yield = 0.2269
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.35
Debt = 13.62
Market Cap = 683.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 683.96 / (683.96 + 13.62) = 0.9805
Weight Cost Debt = 100% - 0.9805 = 0.0195
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.67
β = 1.44
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 1.44 * 5.94 + 0 = 0.1122
WACC = (0.35 / 13.62) * (100% - 0.9805) * (1 - 0.21) + 0.1122 + 0.9805 = 2.12
Terminal Value = Discount (40.89 * (1 + 0.2269) / (2.12 - 0.2269)) = 219.59
Company Value = ∑ (40.89 / (1 + 2.12) ^ 5) = 131.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (219.59 + 131.88) / 3517000000 = 99.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 4.49
FCF Yield = 0.0465
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.35
Debt = 13.62
Market Cap = 683.96
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 683.96 / (683.96 + 13.62) = 0.9805
Weight Cost Debt = 100% - 0.9805 = 0.0195
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.67
β = 1.44
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.67 + 1.44 * 5.94 + 0 = 0.1122
WACC = (0.35 / 13.62) * (100% - 0.9805) * (1 - 0.21) + 0.1122 + 0.9805 = 2.12
Terminal Value = Discount (4.49 * (1 + 0.0465) / (2.12 - 0.0465)) = 167.49
Company Value = ∑ (4.49 / (1 + 2.12) ^ 5) = 19.28
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (167.49 + 19.28) / 3517000000 = 53.1