⚓️ Святой рандом октября. FLOT — акции Совкомфлота

Продолжаю третий сезон святого рандома с покупкой российских акций. Каждый месяц я выбираю одну рандомную акцию из индекса Мосбиржи. Ну как я, делает это святой рандом, он же генератор случайных чисел. Я её потом просто покупаю. Почему? Да потому что какой смысл ручками выбирать акции, если рынок ведет себя непредсказуемо ¯\_(ツ)_/¯

Правила простые:
• ежемесячный минимальный бюджет: 5 000 рублей, на него берется максимально возможное количество лотов;
• если лот дороже 5000, то беру 1 лот;
• если рандом выбирает что-то повторно, беру.

Уже попадались в этом сезоне: Сургутнефтегаз-ао, Самолёт, Мечел-ап, Позитив, ПИК, СНГ-ап, Татнефть-ап, Ростелеком, Мосбиржа. В октябре случайной компанией оказался Совкомфлот. Его в моём портфеле ещё не было. Ну а впереди ещё 2 серии.

Акции Совкомфлота торгуются примерно по 100 рублей, в лоте 10 штук, следовательно беру по правилам 5 лотов. Компания на слуху, дивидендная, с корабликами — всё как мы любим.

Что такое Совкомфлот? 

#FLOT — это крупнейшая судоходная компания России, один из мировых лидеров в области морской транспортировки сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов, а также обслуживания и обеспечения морской добычи углеводородов. В СССР название расшифровывалось как Советский Коммерческий Флот, теперь — Современный. С Совкомбанком не аффилирован.

82,8% акций Совкомфлота принадлежат государству, 1,6% — дочерней структуре, ещё 15,6% — миноритариям.

😇 Хороший рандом?

Совкомфлот — один из бенефициаров санкций (правда санкции наложили и на него, и он уже не такой уж и бенефициар), платит дивиденды и перевозит столько нефти и газа, сколько может.

Так вот, что касается санкций, то компания попала в список SDN, означающий блокировку всех принадлежащих активов и запрет на взаимодействие с ними американским лицам. СКФ находится также под санкциями GB и ЕС.

Посмотрим МСФО за 1П2024. Чистая прибыль уменьшилась на 35% по сравнению с 1П2023 до 324 млн долларов. EBITDA снизилась на 32% до 591 млн долларов. Выручка составила 1019 млн долларов (-16% г/г). EBITDA составила 591 млн долларов (-32% г/г). Чистая прибыль составила 324 млн долларов (-35% г/г). 

Чистый долг на конец первого полугодия был отрицательным и составил -19,8 миллиона долларов США. Это несомненный плюс. Но видно, как санкции мешают получать Совкомфлоту сверхдоходы. Весь флот и все аффилированные компании попадают под прицел. Почему? Потому что американцы не хотят, чтобы российские углеводороды поставлялись в Европу, да и в другие страны тоже. Но поставляются.

💸 Дивиденды Совкомфлота

Дивидендная политика Совкомфлота предполагает выплату на уровне 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Как видим, прибыль падает, значит дивиденды будут уменьшаться.

Пока ещё рано говорить о дивидендной стабильности. Платить дивиденды начали в 2016 году. Пропуски дивидендов были в 2019 и 2022 годах. В 2024 году уже выплачены и промежуточные, и итоговые дивиденды за 2023 год. В январе ожидаются промежуточные за 2024, а летом годовые.

Если посмотреть на последние 8 лет, то самая высокая дивдоходность была в 2024 году — 14,2%. Понятно, что флот стал работать интенсивнее. Как будет дальше — посмотрим.

Средняя дивдоходность за 8 лет (с 2017 по 2024) составляет 4,15%. Например, у Ростелекома — 5,8%, у Татнефти-п — 10,46%, у СНГ-ап — 11,34%, у Газпром нефти — 8,1%, у Северстали — 9,47%, у Лукойла — 8,22%, а у НЛМК — 8,39%, у Роснефти — 5,02%, у Интер РАО — 5,32%, у Мосбиржи — 5,5%. 

Во-первых, выручка в валюте. Во-вторых, высокая стоимость фрахта. В-третьих, даже несмотря на снижение финансовых показателей, они всё ещё достаточно хороши. Долговая нагрузка отрицательная. Ну а минусы — санкции, санкции и снова санкции. Они затрудняют жизнь как имеющимся судам, так и строящимся и планируемым (постройка кораблей затруднена из-за санкций).

Не сказал бы, что компания однозначно крутая в текущей ситуации, но выбором рандома я доволен.

#святойрандом #акции