Future_Trading
Abonnements: 0 Abonnés: 146

Blogues

Полюс золото.Апдейт идеи: стоит ли покупать?


1)Вступление
Компания торгуется у докорекционных хаев на фоне выплаты крутых накопившихся дивидендов и отличной конъюнктуре (особенно с точки зрения цен на золото).
Отсюда создается вопрос: сейчас это дорого или нет?


2)МСФО за 1ПГ 2024г: что по цифрам?
-Выручка: 2,7 млрд долларов (+16% г/г)
-ЧП: 1,6 млрд долларов (х2,8 г/г)

Касательно производства:
По факту имеем близкое к стагнации производство (показали 1,1% роста) + на том же уровне показали рост продаж.
Дальше будут сокращать производство, останется лишь премиальная продукция, но давления на маржу во 2ПГ не жду, могут даже превзойти данные результаты за счет ещё бОльшего роста цен на золото.

P.S: склоняюсь к тому, что хаи по золоту где-то у выборов США и след заседанием ФРС, поэтому хоть акции золотодобытчиков отрываются от того, какими они должны быть при текущих - ждать вечного роста металла не стоит.


3)На что обращаем внимание:
➕Компания зарабатывает в долларах. Локально роста валюты дальше не жду, но и переоценки акций особой не произошло. Но конъюнктура в этом плане супер.
➕Растет количество инвестированного кэша в проекты: вкладываются в 3 крупных проекта => в будущем подрастет производство. Бизнес растет, давления от этого ноль, тут позитив.
➕Вернулись к дивидендам: выплатят 170 млрд из скопившейся прибыли за предыдущие года => это привлечет инвестиции, но важно понимать: дальше будет не так щедро, да и сейчас потенциальная годовая доходность 12-13%.

➕➖ND/Ebitda = 1,4, но долг под ~10% в рублях. Есть кубышка, поэтому долг не страшен.
➕➖ Оценены дешево относительно текущих цен на золото и курса, но справедливо относительно текущей коньюктуры рынка. Условно, вырастет ли полюс на 21% за год? (Это ~17.000руб) - скорее да, чем нет, но чтобы актив был привлекателен нужен рост 30%+ (вплоть до 20.000 руб).
Мой таргет на 365 дней - 18.000руб.
Сейчас стоят 7,6 EV/EBITDA.

➖У компании большой CAPEX: чего стоят траты на тот же Сухой Лог. В 2025г будут тратить еще больше, а дивиденды это круто для миноров, но не прям логично для грандиозных планов компании.


4)Стоит ли покупать и есть ли идеи?
Приложил график: очень интересен пробой 14.900 (исторически крутой уровень, который мы протестировали). Пробой = поймать импульс 1-2%, но лишь спекулятивно.

Покупать интересно около 13800 при похожих вводных (золото 2700+, доллар 94+).
Пока что рискую остаться в ЮГК, позицию в Полюсе закрыл. Цена первого слишком сильно отрывается от реальности за счет корпоративных рисков и мутного менеджмента, но ИМХО риск/прибыль того стоят.

Селигдар пока не смотрю, так как они не так выигрывают от роста золота (долг привязан к цене) + у них не такие «сладкие» цифры по росту производства.


5)Итог:
Полюс крут, в долгосроке интересен, внутри года с бОльшей вероятностью даст больше, чем депозит, но пока мой выбор падает на более рисковые активы.


Больше идей и аналитики вы найдёте у меня в профиле ✅
Подпишись, чтобы не потерять 🤝

#SELG #PLZL #UGLD

1735.2 ₽
+0.97%
44.91 ₽
+0.29%
Pour laisser des commentaires vous devez registre
Commentaires (4)
Я считаю наши золотые конторы это чьи то неформальные кормушки, никто не даст с них иметь акционерам, думаю пустая трата денег.
Интересно! Подписался. Но почему - 59%?🙂
Эту волну тоже решил фиксануть, планирую ниже подобрать, если не дадут, не страшно, за три дня нормально заработал.
Однозначно надо брать золото, { $UGLD} на дне!

Articles connexes

Ставку снизили - ставок больше нет...
Собственно глянул риторику ЦБ, такое ощущение, что Эльвира кинула подачку бизнесу предупредив, что она будет возможно последней....Народ не верит в снижение инфляции и это якобы не позволяет ЦБ снизить ставку ещё более....(Интересно, а что это мы не верим? Может смотрим на индексацию ЖКХ или цену на топливо, что крайне негативно сказывается на абсолютно всех сферах экономики).
...

​​⚡​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
09.06.2025

Попытка номер 2

🇷🇺 Рынок не просто сбавил скорость — он выехал на красный, мигнув поворотником в сторону неопределённости. Доллар, внезапно потерявший до 8% в моменте, только подлил масла в огонь. Песков заявил, что несколько отраслей несут издержки в связи с укреплением рубля, но такая динамика национальной валюты выгодна другим сегментам и в целом ...

📊 МГКЛ #MGKL опережает план 📈💥

🚀 Выручка растет
В январе–мае 2025 года группа МГКЛ получила выручку 6,9 млрд ₽ — в 2,6 раза больше, чем за тот же период прошлого года, и уже превзошла результат 9 месяцев 2024 года. Такой рост подтверждает, что к концу года они могут ещё более уверенно перевыполнить все целевые показатели.

🤝 База клиентов растёт...