Утренний обзор:что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи упал на 2,4%:
Вчерашняя гипотеза из утреннего обзора о причинах отката сработала:
- Нефть падает и держит нисходящий тренд
- Валюта временно откатила (сегодня старт Китайского НГ, давление на сообщение с Китаем, рубль может ослабнуть)
- Санкции ЕС продлили, хоть и без сюрпризов.При этом решение по отказу от нашего СПГ перенесли, новатэк как раз у поддержки (см ниже)
- Четких подвижек по переговорам нету.
Мы закрылись у поддержки, поэтому какой-то отскок увидеть можем на перепроданности. Рынок снова подкупаю: Т-банк, сбер и Яндекс интересно.Новатэк смотрю возможное удержание 1000 руб.

Акции:


1)X5:результаты за год.
-Выручка: +24,2% г/г = ~3,9 трлн руб.

В четвертом квартале выручка 1трлн+ (это рекорд) за счет роста цифрового бизнеса (он вырос на 46% г/г).
Сильнее всего растет чижик (темпы роста по 100% кв/кв).

Компания скоро должна начинать выкуп навеса у нерезов и заплатить около 500 рублей: это 17% дд! (По МСФО около 130 млрд заработают)
На глаз около 1/3 навеса могло уйти, часть купит компания. По 2800 уже даже интересно с такими вводными.Forward P/E = 6.
Выше 3000 пока не уйти за счет плит на продажу нерезов.


2)Россети Сибирь:поможет ли ФАС?
Убыток компании 24 млрд руб. = 40% от капы, который растет г/г.

У бизнеса:
А)Низкие тарифы в зоне Сибири: уже обратились в ФАС для установления единой тарифной системы.Если услышат, тарифы сделают +10-15%
Б)ОГРОМНЫЙ долг: к концу года прогнозируют ND/Ebitda = 6 + есть растущий Capex (около 86% оборудования нуждается в ремонте + есть инвест. программа).
Из сетей консервативно приемлемы Центр и Приволжье/Урал/Центр.


3)ЦИАН:домой!
8 февраля Мосбиржа перестанет торговать расписками - компания отправится на переезд.
После новости видим -6% по дню: нас ждёт долгий переезд к 2кв 2025г и конвертация 1:1 => то есть навес.Люди этого боятся и выходят, хотя на мой взгляд проблемы переоценены.
Компания даст 26% на акцию разовым дивидендом, выигрывает от конъюнктуре в недвижке и имеет много кэша.Рост стагнирует, но просветы есть.
Я продолжаю держать инвест позу, ниже 530 интересно.Стоят 17 P/E, для IT норм.


4)Норникель:есть ли шанс дивиденда?
Компания показала операционку за 4кв:
- Производство никеля 59тыс тонн (+5% кв/кв)
- Меди 433т тонн (+2% кв/кв)
- Палладий 606т тонн (-10% кв/кв)
- Платина 146т тонн (-11% кв/кв)

При этом цены на никель и палладий на минимумах, а падение добычи связано с кап. ремонтом заводов.
Компания будет освобождать кэш за счет сокращения оборотного капитала - это может улучшить дальнейшие отчеты, там уже и нужно будет смотреть МСФО.
Отчет не удивил: 102,1 интересный уровень для покупок.
На пробой 117 вниз интересно в шорт.


5)М.видео:смена акционера.
Гуцериев продает свой пакет акций, на этом акции делают +4%.Возможный покупатель:ПСБ.
Пакет давно на продаже, да и сделка скорее пройдет по рыночной цене,поэтому важно ждать точных параметров - компании важно гасить долг и закончить дело с допкой.
Тут скорее позитив для SFI: ~5-6млрд займом держит в м.видео. Продажа может дать 6+ мдрд доп. дивиденда или 120р на акцию.
Для м.видео ничего не меняется!
300 млрд - это цифры из статей, будет меньше.
SFI интересно ниже 1350, М.видео - это ковбойская ставка на смягчение ДКП и выживаемость.То, что акцию разогнали - скорее эмоционально


Итоги:
Рынок показал слабость,сбросил пар:последний месяц такое откупают, повторим ли сегодня. 2845 след сильная, если не удержим уровни сейчас.
Сегодня пройдет СД у совкомбанка и день инвестора у Хендерсона.
Увидели оттоки из денежных фондов снова + начинают приходить дивиденды Роснефти - это поддержит рынок.
Очень медленно буду покупать при коррекции, некоторые возможности уже появляются.

Отличного дня, друзья!


Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉

#X5 #MRKS #CIAN #GMKN #SFIN #MVID #MXH5 #NVTK