Blogues

Акции:
💰Сбер – РПБУ за январь 2025
• Чистая прибыль: 132,9 млрд. (+15,5%)
– Заработано неожиданно много, особенно для традиционно слабого января. И не очень понятно откуда (не иначе как помог искусственный интеллект, про который у Сбера столько разговоров последнее время?) Резервы пониже среднего, и это после нулевых отчислений в декабре, но дельта даже так большая, доложить до уровня прошлого января при желании можно было вполне безболезненно
Второй месяц у Сбера снижается корп.кредитование, но в январе оно всегда снижалось, это сезонный момент (причем, бывало, что снижалось и позаметнее). Поэтому как на сигнал в пользу неизменной ставки в пятницу сюда смотреть, пожалуй, что не совсем коректно
Зато в свежем релизе ЦБ посыл более однозначный: «В январе, по оперативным данным, кредитование организаций и населения продолжило замедляться»
По P/B Сбер приблизился к 1 и официально перестал быть дешевым. В норме бумага будет расти и дальше, как минимум в темпах прироста капитала, но в следующие месяцы есть смысл пересчитывать почаще: уровни в районе ~1,2 (при отсутствии явных новых драйверов для переоценки) уже вполне годятся, чтобы подфиксировать позицию хотя бы частично и ждать нового входа ниже единички


💦Правительство обсуждает введение моратория на выплату дивидендов РусГидро до 2028 года (сообщает нам Ъ)
– Было бы абсолютно правильным решением. Компания уже в долгах, а для завершения инвест-программы (к тому самому 2028) эти долги придется нарастить еще в 1,5-2 раза. Дальше всё в теории будет очень неплохо, но считаю это не тот горизонт, которым есть смысл мыслить в нынешних условиях. Бумага никогда не была очень уж интересной, и вряд ли таковой станет, в ближайшие пару лет точно

Облигации:
🩸Рольф: минус 2 ступеньки кредитного рейтинга
«Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности АО «РОЛЬФ» до уровня ruBBB+ с развивающимся прогнозом и сняло статус «под наблюдением»
Основная аргументация: в связи с «с ростом долговой и процентной нагрузки на фоне роста объемов долгового портфеля, санкционного давления, сохранения жесткой денежно-кредитной политики Банка России и снижения финансовых показателей»
Неопределенность по рейтингу у Рольфа висит еще с первого осеннего размещения
До планового пересмотра дотянули, но сам риск, к сожалению, реализовался
В рамках BBB+ Рольф #RU000A10ASE2 все еще вполне адекватно выглядит, поэтому и реакция рынка на новый рейт получилась умеренная
• Но это уже не лучшее предложение в группе по YTM (по ТКД все же лучшее. Для сравнения в топе BBB+ сейчас: ПР-Лиз



• К тому же, Эксперт оставил «развивающийся» прогноз, который может давить на бумагу и дальше, до следующего пересмотра
Свое пока не продаю. Стал бы покупать сейчас с нуля с новыми вводными? Скорее нет, но не столько из-за самого Рольфа, сколько потому, что тогда «надо вначале продать что-нибудь ненужное» (с), а с нынешним кол-вом перспективных бумаг это отдельная проблема. И поскольку в портфеле Рольф уже есть, то пусть пока лежит, ТКД позволяет. Но, в отличие от агентства, у меня он точно остается «под наблюдением» и одним из первых кандидатов на выход
(это всё про новый фикс, если у кого вдруг почему-то лежит прошлый, то из него давно пора на выход или как минимум переложиться в новый. Про флоатеры мнения нет)
#RU000A10ASE2 #RU000A10A6W4 #RU000A10ASD4 #RU000A10A6U8 #RU000A109LC8
#акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе
Articles connexes

Облигации Атомэнергопром 001P-06 USD. Купон до 8,00% на 4 года без оферт и амортизации
Атомэнергопром является консолидирующей компанией гражданских активов государственной корпорации по атомной энергии Росатом. Эмитент объединяет предприятия, связанные с обеспечением функционирования ядерного топливного цикла, строительством и эксплуатацией атомных электростанций, включая производство электроэнергии.
...

Какие компании готовы заплатить дивиденды в 2025 году? Дивидендная стратегия
Только долгосрочный инвестор придерживающийся дивидендной стратегии может оценить всю прелесть получения выплат не от текущих цен на активы, а от тех, которые были сформированы за долгие годы планомерного инвестирования.
...

Немного про сезонность на рынке и сколько индекс должен стоить сейчас?
1 Блок: сезонность на рынке.
Вы же наверняка слышали фразу «sell in may and go away», мол, инвестируйте с сентября по май и живите на накопленный доход. Так вот, с даты основания индекса Мосбиржи (2003г), самый лучший месяц по медианой доходности - это июль (в среднем рост на 3,5%), а если брать среднее значение - около 2%.
...
mozgin
13 février 01:42