Blogues
Raptor_Capital
#RASP – Как кризис в отрасли влияет на компанию? Отчёт за 2024 г.📌 Сегодня разберёмся, что случилось с бизнесом Распадской, пора ли покупать акции компании с прицелом на долгосрок, а также выясним, как чувствует себя угольная отрасль в России.
📊 РЕЗУЛЬТАТЫ:
• Выручка компании за 2024 год снизилась на 21% год к году до $ 1,7 млрд.
• Распадская получила чистый убыток в размере $133 млн против чистой прибыли в $440 млн годом ранее.
• Объём добычи угля снизился на 2% до 18,5 млн тонн – производственный план не выполнен. Объем продаж сократился на 11% до 12,9 млн тонн угольной продукции.
• Чистый долг остался отрицательным, но от $304 млн в 2023 году осталось лишь $39 млн. Чистая денежная позиция сократилась в 4 раза до $87 млн.
❗ ПРОБЛЕМЫ КОМПАНИИ:
• На результаты компании оказало значительное влияние снижение мировых цен на уголь. В 2024 году средняя цена 1 тонны коксующегося угля оказалась на 25% ниже, чем в 2023 году, и на 52% ниже, чем в 2022 году.
• Кроме того, в 2024 году увеличилась себестоимость угольной продукции – логистика и оборудование стали дороже (усилилось санкционное давление на компанию), налоговая нагрузка выросла.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Кризис в угольной отрасли РФ продолжает нарастать, цены на уголь падают уже третий год, санкции давят на экспорт, себестоимость угольной продукции растёт. Такая ситуация в отрасли привела к снижению финансовых и операционных показателей Распадской.
• Для угольной отрасли свойственна ярко выраженная цикличность, сейчас развитие отрасли, судя по всему, близко к своему локальному дну. Распадская выглядит более устойчиво, чем Мечел
#MTLR , благодаря своей кубышки, однако и она уже начала заметно сокращаться.• Как только цены на уголь начнут восстанавливаться, и угольная отрасль в РФ снова перейдет к стадии роста, акции Распадской станут интересными для покупки. Но добавлять акции компании в портфель сейчас ещё слишком рано, никаких драйверов для роста пока нет, дивидендов не будет, а оценка компании рынком остаётся высокой (EV/EBITDA = 6,4x).
#хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #аналитика #отчет
Articles connexes
Future_Trading
Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,5%:
Валюта отскочила на 1,1%, а нефть откатила на 1,1% на том, что Саудиты выразили желание увеличивать добычу нефти.
В моменте сопротивление 2870 потрогали, но на словах политиков отскочили пониже.Сегодня последний день перед заседанием, может все же ближе к 2900 подойдем, а дальше действуем по ситуации.
...
Karsotel
РФ рынок: что нас ждет сегодня
В среду индекс мосбиржи упал на 0,4% до 2832 пунктов.
Юань вырос на 1% до 11,01.
Нефть болтается у $65.
Инфляция: позитивный сюрприз
За последнюю неделю цены выросли на 0,05%. Это сильно лучше как 2024, так и уровней 2017-2021 года.
Годовая инфляция замедлилась до 9,66% vs 9,78% неделю назад.
...
Роснефть: показатели снизились, а что с дивидендами?
T-Investments
Недавно нефтяной гигант опубликовал отчетность по МСФО по итогам первого квартала 2025 года. Результаты совпали с нашими прогнозами.
В обзоре разберем динамику основных финансовых показателей компании, оценим размер дивидендов за 2025 год, проанализируем, чего ждать в текущем году с учетом падения цен на нефть, и дадим рекомендацию по акциям.
andreses85
24 février 22:08