Blogs

С начала года акции Юнипро

За последние несколько лет на счетах компании скопилась значительная денежная подушка, но после сегодняшней отчётности инвесторы опасаются, что она может быть потрачена на новые инвестпроекты. На этих опасениях акции в моменте теряли больше 14%, но обо всем по порядку:
📍 Основные итоги 2024 года:
• Выручка: 128,5 млрд руб. (+8,1% г/г)
• EBITDA: 49,1 млрд руб. (+11% г/г)
• Чистая прибыль: 31,9 млрд руб. (+44,8% г/г)
• Чистая денежная позиция: 92 млрд руб. (+77% с начала года)
"Кубышка" выросла ещё на 20 млрд руб. и достигла 92 млрд руб., или 1,46 руб. на акцию (56% от капитализации компании). За II полугодие процентный доход составил 7,8 млрд руб.
Казалось бы, все отлично, все метрики растут - однако в отчетности компания указала, что планирует увеличить затраты на модернизацию энергоблоков и другого оборудования.
Инвестиционная программа до 2031 г. оценивается в 327 млрд руб. Таким образом, годовые расходы на указанные проекты будут находиться в районе 55–65 млрд руб. — это примерно в 3,5–4 раза выше текущих объемов капитальных затрат.
Это очень большая сумма, которая может поглотить и «кубышку», и свободный денежный поток следующих лет. В таком случае ожидания высоких дивидендов после улучшения геополитического фона могут не реализоваться.
📍 По итогу: Свою позицию закрыл задолго до этих событий еще в середине февраля по 2,65Р - зафиксировав хороший профит. Брал специально под идею отыграть геополитику и ожидание спецдивидендов. Теперь, когда шансов на дивы все меньше и впереди существенные кап. затраты энтузиазма становится меньше.
Традиционно генерация, сети и сбыт — имеют статус защитных отраслей и привлекают инвестора своей дивидендной доходностью. Волатильность в таких акциях обычно умеренная и не провоцирует инвестора на лишние эмоции. Но без дивидендного подтекста инвестор будет искать более прагматичные истории на нашем рынке. Всех благодарю за внимание.
✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.
#акции #аналитика #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #трейдинг
'Не является инвестиционной рекомендацией
Posts similaires

Волатильность ≠ Ликвидность
Если ты инвестируешь или торгуешь — ты должен понимать разницу между этими понятиями.
Не просто «слышал», а понимаешь, чем одно влияет на цену, а другое — на твои действия.
Потому что незнание этой разницы приводит к двум сценариям:
📘Либо ты панически бежишь из нормального актива, приняв временные скачки за опасность,...

🔻 В пятницу ЦБ снова снизил ставку — сразу на 200 б.п.
Ещё недавно вклады под 20–23% казались новой нормой, а теперь — всё не так радужно.
У самого недавно освободились средства. И я вот задумался: куда теперь припарковать подушку безопасности, чтобы хотя бы не терять в реальном выражении. Да и, честно говоря, всем хочется повыгоднее.
...

Анализ Т-банка {$T}
Недельны свеча — умеренно пессимистичная. Закрылись на уровне летних минимумов, но амплитуда движения была невелика. Бумаги уже близки к состоянию перепроданности на дневном RSI. Последние 9 торговых сессий закрывались черными свечами.
...
INVEST_KITCHEN
6 martha 20:14