Raptor_Capital
Abonnements: 0 Abonnés: 126

💻 Хэдхантер #HEAD – Сохранилась ли идея в акциях после выплаты рекордных дивидендов? Отчет за 2024 г.

📌 Хэдхантер ещё недавно был в центре внимания инвесторов благодаря высоким дивидендам с доходностью в 23%. Дивиденды уже выплачены, но осталась ли идея в акциях компании?

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка по итогам года выросла на 34,5% год к году до 39,6 млрд рублей. Чистая прибыль почти удвоилась по сравнению с предыдущим годом – с 12,4 млрд рублей до 23,8 млрд рублей.

• Рентабельность по скорр. EBITDA составила 58,6% (чуть снизилась с прошлогодних 59%) – по-прежнему высокий показатель, учитывая, что средний показатель в отрасли около 25%.

• Хэдхантер регулярно повышает цены на свои услуги: в 2024 году средняя выручка на одного клиента в крупном бизнесе увеличилась на 17,8%, в малом и среднем бизнесе – на 19,1%. При этом повышение цен не отпугивает клиентов, по итогам года число клиентов, пользующихся платными услугами, выросло на 3,5% до 623 тысяч.

• Благодаря льготному налогообложению для IT-компаний расходы Хэдхантера по налогу на прибыль снизились в 8 раз – с 4,8 млрд рублей в 2023 году до 0,6 млрд рублей в 2024 году, что позитивно повлияло на прибыль компании.

• HeadHunter по-прежнему имеет отрицательный чистый долг, показатель чистый долг/EBITDA составил -0,1x.

❗ РИСКИ:

• Из-за высокой ключевой ставки малый и средний бизнес стал меньше пользоваться услугами Хэдхантера. В 4 квартале число таких клиентов снизилось на 7,1% год к году до 245,6 тысяч, а по итогам 2024 года прирост составил всего +1,9% до 549,1 тысяч.

• После выплаты повышенных дивидендов денежные средства на балансе компании уменьшились с 22,6 млрд рублей до 5,4 млрд рублей. Процентные доходы в 2024 году составили 2,7 млрд рублей, исходя из этого, в 2025 году Хэдхантер недополучит около 2 млрд рублей доходов от процентов, что не столь критично.

• Во время конференц-звонка цена акций снизилась на 2% сразу по нескольким причинам:
- следующая выплата дивидендов будет лишь по итогам 2025 года;
- менеджмент отметил снижение потребления продуктов клиентами в 1 квартале 2025 года, по ожиданиям компании 1 квартал станет самым слабым в году;
- пока менеджмент отказывается давать прогноз на 2025 год и планирует озвучить его после отчета за 1 квартал.

✏️ ВЫВОДЫ:

• Хэдхантер продолжает оставаться монополистом в своей отрасли, что позволяет компании успешно наращивать прибыль и делиться ей с инвесторами в виде дивидендов с высокой доходностью. Компания имеет большое преимущество благодаря льготному налогу на прибыль (5% вместо 25%), а также выиграет в случае возвращения зарубежных компаний, которые будут готовы переплатить за быстрое закрытие вакансий.

• Считаю, что Хэдхантер готов к любой ситуации, и 2025 год пройдёт для компании успешно. Если ключевую ставку скоро начнут снижать, у компании увеличится число клиентов в малом и среднем бизнесе, что позитивно скажется на выручке. Если не увидим смягчение денежно-кредитной политики в течение 1-2 кварталов, Хэдхантер повысит стоимость своих услуг, компенсируя тем самым спад активности со стороны клиентов.

• Я по-прежнему позитивно отношусь к Хэдхантеру, и планирую добавить его акции в свой портфель с прицелом на 1-2 года. Единственный момент, сейчас покупать акции не спешу, скорее всего, появится возможность купить акции дешевле (после публикации не очень успешных результатов за 1 квартал 2025 года).

#хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #аналитика #отчет #HHR

3592 ₽
+0.31%
15.03 $
0.00%
Pour laisser des commentaires, vous avez besoin Registre
Commentaires (2)
Начал выходить из бумажки. На дневном графике видно что Е100 ушла вниз под Е200. Будем падать дальше, отчет не помог. Летим, с отскоками, к 2800-2900. Там будет интересна в долгосрок срок. Моё личное мнение.
Добрый вечер. Спасибо за развернутую информацию 💯👍🙏

Posts similaires

🤝Фьючерсы: что это и как они работают на российском рынке?

📊Фьючерсы один из самых разнообразных (и не очень понятных при первом знакомстве) финансовых инструментов, который позволяет торговать акциями, валютами, нефтью, золотом и даже индексами, не покупая их напрямую. В основном используются профессиональными трейдерами, реже - частными инвесторами и дают возможность зарабатывать на росте и падении цен с минимальными ...

Привет 👋 Для Вашего удобства подготовил список предстоящих событий по бумагам нашего рынка на предстоящую торговую неделю в хронологическом порядке. Как видно неделя будет богатая на различные мероприятия. Но одно мероприятие, которое затрагивает весь рынок, и не только наш - это встреча лидеров США и России. Рынок отреагировал в пятницу позитивно. Посмотрим, что будет дальше.
...

🚫Америка предложила Азии газ в обход России ,но столкнулась с отказом

☠Администрация Дональда Трампа столкнулась с невозможностью обеспечить азиатское финансирование для проекта Alaska LNG в...