Blogues
Транснефть отчитывается за 2024 год
T-Investments
Сколько дивидендов может заплатить компания?
Транснефть опубликовала финансовые результаты за 2024 год.
Выручка оказалась немного выше ожиданий аналитиков Т-Инвестиций. При этом прирост оказался ниже индексации тарифов на транспортировку нефти (на 7,2%) и нефтепродуктов (на 7,6%). Все из-за снижения объемов транспортировки нефти на 3% и нефтепродуктов на 2%. Оно было вызвано общим сокращением добычи в рамках сделки ОПЕК+. Снижение цен на нефть также оказало негативное влияние на доходах от ее перепродажи.
EBITDA практически совпала с ожиданиями аналитиков Т-Инвестиций. Снижение произошло из-за опережающего роста расходов, в том числе значительного увеличения зарплат на 15% на фоне их общего роста в России.
Чистая прибыль оказалась выше ожиданий консенсуса и аналитиков Т-Инвестиций. Снижение относительно 2023 года в первую очередь связано с повышением налога на прибыль с 2025 года до 40%. Оно повлекло разовую переоценку отложенных налоговых обязательств, а также признание убытка от обесценения внеоборотных активов. При этом у компании чистая денежная позиция, что позволяет зарабатывать в период высоких ставок. Так, финансовые доходы компании увеличились на 50% г/г при практически неизменных финансовых расходах (+2,8% г/г).
Значительное увеличение капитальных расходов (+30% г/г) связано с повышенными затратами на наращивание мощностей в сторону портов Приморск и Новороссийск. Это привело к снижению свободного денежного потока на 29% г/г, несмотря на рост операционного потока.
📌 Что с дивидендами?
Транснефть платит дивиденды из скорректированной чистой прибыли по МСФО. По нашим оценкам, выплата по итогам 2024 года может составить 174 рубля на акцию. Дивдоходность по текущим ценам — 14,4%.
Сохраняем нейтральный взгляд на акции компании.
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
Весь текст дисклеймера
Commentaires (6)
Articles connexes
De_vint
На этой неделе мы с коллегами посетили головной офис группы «Аврора» и лично пообщались с руководством ООО «ЛК Спектр», что подтвердило их амбициозные планы по расширению и высокую мотивацию команды.
Согласно консолидированной отчётности группы «Аврора» и локальной отчётности ООО «ЛК Спектр», компании демонстрируют впечатляющие темпы роста и укрепляют свои позиции на рынке спецтехники:
...
igotosochi
7️⃣ Надёжнее некуда. 7 облигаций от 1 года круче вкладов
Лучше банковского вклада может быть только вклад с большей доходностью. Но не только. Сейчас уже всё сложнее найти вклады на год и более под 20%+. Выгодная альтернатива для консервативных инвесторов — облигации надёжных компаний.
...
ЦБ видит возможность снижения требований free-float для российских эмитентов
T-Investments
Об этом сообщила на конференции НАУФОР директор департамента корпоративных отношений Банка России Екатерина Абашеева. По ее словам, это будет возможно
при синхронном повышении требований в части стоимости компании. Сейчас для крупных эмитентов эти требования составляют 60 млрд рублей по рыночной капитализации и 10% по free-float.
...
T-Investments
28 marthe 18:45