Blogues

В четверг Индекс МосБиржи упал на 0,9% до 2762 пунктов, хотя в моменте ходили от 2720 до 2800 пунктов.
Юань упал на 0,15% до 11,529.
Нефть упала на 3% до $63,4.
Золото выросло на 3% до $3200.
Трамп: пошлины
На западных рынках раздача продолжается,
S&P упал на 3,5%.
Nasdaq упал на 5%.
Трамп повысил пошлины по китайским товарам до 145%.
Ставки продолжают повышать, хотя разницы между 120 и 145% особо и не видно - все это заградительные уровни. Никак не может угомониться, как ковбои на диком западе - проиграет тот кто первым дрогнет. Другое дело, что и панику можно словить в облигациях, что вовсе не нужно Трампу.
Компании:
1)Henderson: костюмы снова в моде
Компания операционно отчиталась за 1кв.
Выручка выросла на 18,6% г/г до 5,3 миллиардов рублей.
В марте темпы прироста выручки ускорились и выросли на 24% г/г до 1,8 миллиардов рублей.
Бенефициар ухода западных компаний, конкуренция может усилиться и темпы роста сильно упадут.
Это надо держать в голове, а пока компания снова вернулась к уверенным темпам роста.
Оценка меньше 5 EV/EBITDA неплохо, но хотелось бы видеть больший дисконт.
2)Солар: потенциальное IPO
У Ростелекома есть несколько дочек, которые могут стать публичными. Помимо, центров обработки данных есть и кибербезопасность. Вчера данная компания отчиталась по МСФО за 2024.
Выручка в 2024 году увеличилась на 53% г/г до 22,3 миллиардов рублей.
OIBDA показала почти x2 до 5,4 миллиардов рублей рублей.
Компания вышла на операционную прибыльность и показала значительный рост маржинальности с 19% до 24% по OIBDA.
Если Позитив это прежде всего разработчик, то Солар занимается больше комплексным продуктом, в частности поддержкой клиентов.
Сколько такой актив может стоить?
Миллиардов 40, в зависимости от конъюнктуры.
Если Позитив это прежде всего разработчик продуктов, то Солар занимается больше комплексным продуктом, в частности поддержкой и внедрением продуктов информационной безопасности (компании отдают на аутсорс Солару).
3)Татнефть: дивиденды
Компания заплатит 43,1 рубля дивиденда за 4кв 2024, фактически выплатили чуть больше 70% чистой прибыли за 2024. Это 6,6% ДД.
Стоят чуть меньше 5 P/E 2024, при этом у компании нет долга и крепкий баланс. Могут продолжать платить по 70% чистой прибыли. Но с текущим курсом бочки у компании будут проблемы, пока что не интересно - нужен девал и отскок в нефти!
Резюме:
Внешний фон подпортил рост, но на удивление рынок уже не так остро реагирует - привязка к нефти и коррекции S&P 500 более спокойная. Это скорее аргумент за продолжение движения на рынке вверх. Ну и ставки повышать бесконечно не могут, думаю, скоро уже будет какая-то разрядка.
Посмотрим как неделю закроет индекс, желательно закрыть выше 2750-2800 для продолжения отскока. Ждем сегодня пресс релиза по поводу коммуникации РФ-США на вчерашней встрече в Стамбуле.



Commentaires (7)
Articles connexes

🗣 Глава ЦБ за последние дни сделала ряд интересных заявлений, касательно ставки, рубля и бюджета 🇷🇺
➖ Про охлаждение экономики.
Мы смотрим и по инвестиционному спросу, и по потребительскому спросу, в целом по деловой активности.
...

🏖 Рубль упадёт в августе. Ключевую ставку снизят. Дивидендный сезон, дешевеющая недвижка, крипта, облигации. Воскресный инвестдайджест
...

Немного про сезонность на рынке и сколько индекс должен стоить сейчас?
1 Блок: сезонность на рынке.
Вы же наверняка слышали фразу «sell in may and go away», мол, инвестируйте с сентября по май и живите на накопленный доход. Так вот, с даты основания индекса Мосбиржи (2003г), самый лучший месяц по медианой доходности - это июль (в среднем рост на 3,5%), а если брать среднее значение - около 2%.
...
Aleks_kapitalisto
11 avril 22:59