InvestEra
Abonnements: 0 Abonnés: 55

Blogues

🤔 Сегеже продлили жизнь - пора покупать?

Котировки 14 апреля выросли на 10% по факту заявления Минпромторга о реструктуризации долга компании. Решает ли это проблему эмитента и стоит ли покупать прямо сейчас?

На самом деле, пока ничего не реструктурировали. Просто ЦБ «дал добро» на проведение процедуры. Кейс предполагает 2 сценария:

🔹 Собственно рефинанс кредитов. Перенесут погашение с 2025-2026 на более поздний срок

🔹 Рефинанс + участие банков в капитале Сегежи. То есть допэмиссию будет выкупать не только АФК Система #AFKS, но и основные кредиторы (ВТБ #VTBR, Сбер #SBER, МКБ #CBOM ). Скорее всего, согласование ЦБ касалось возможности этих банков получить долю в проблемной компании без значительного резервирования капитала.

То есть государство обозначило свою поддержку и заинтересованность в спасении компании.

Напомним, что с февраля запущено размещение 62 млрд акций. Не менее 101 b₽ допэмиссии помогут существенно сократить нагрузку. Чистый долг на конец Q3 24 составлял 143,5 b₽.

О реструктуризации говорили давно. Это избавляет компанию от банкротства, но не решает другой важной проблемы – низких цен на рынках. Бумага, фанера, пиломатериалы, даже более маржинальные клееные балки – везде стоимость на 7-15% ниже среднего в 2018-2023. Грубо говоря, если бы не было огромного долга, то компания работала бы в ноль. А сейчас еще и тарифные войны могут привести к более сильному снижению цен.

Рост поставок в Китай – огромные логистические расходы, поскольку все мощности расположены на северо-западе страны. Операционная маржа остается низкой, оценка в 9 FWD EV/EBITDA – дорогой для добывающей компании. Например, Полюс оценивается в 4,5. То есть вдвое дешевле.

Так что абсолютные минимумы котировок и поддержка государства и банков решает проблему с банкротством. Но проблему с ценами никто решить не сможет. Сегежа #SGZH выживет, но это не значит, что она сделает акционеров богатыми.


#акции #промышленный #мнение

16.456 ₽
+2.23%
7.057 ₽
+4.33%
309 ₽
-5.52%
81.12 ₽
+3.97%
Pour laisser des commentaires vous devez registre
Commentaires (3)
Для Сегежа ожить, это открыть экспорт в ЕС, Финляндию, но пока там у власти ярые русофобы в виде Каи Каллас, Урсула Фрондерляйн и тп , в Сегежа ловить нечего
учите мат часть... Америка не поставляет в Китай лес, а уголь совсем немного
Тарифные войны России должны быть наруку

Articles connexes

— Всех не пересажаете.
— Пересажаем.

😐😐😐

👌🏻Ладно, более менее успели выскочить, 1–3% не страшно в моменте потерять на подобных новостях. По остальным бумагам в стратегиях сегодня рост.

Какие-то манипуляции опять, но поскольку рынком управляют физики сейчас…лучше повременить)

Но честно уже надоедает такое на рынке. Слишком часто уже аресты, взятки, допки, отжимы и.т.д. ...

Арестованному основателю Русагро перешла половина акций девелопера

Как следует из данных ЕГРЮЛ, с 17 июля бизнесмену Вадиму Мошковичу принадлежат 48,55% акций застройщика Левел Груп. Эта доля делает его крупнейшим собственником компании. 


Другая значимая доля (41,38% акций) оформлена на гендиректора компании Кирилла Игнахина. Остальные акции принадлежат топ-менеджерам Левел Груп Елене Ворониной и Александру Меркулову.


...

❌ «Я же всё правильно делал»: 5 ошибок начинающих инвесторов

Вы купили акцию, она упала — вы держите. Купили другую — она выросла, вы зафиксировали +4%. Кажется, всё логично. Но итог через полгода — минус.
В чём дело?

Это не рынок несправедлив. Это вы просто не видите своих ошибок. И почти каждый начинающий инвестор наступает на одни и те же грабли.
...