​​Утренний обзор:что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,8%:
Трамп опроверг сделку с Украиной на 50 млрд$ и отказался поставлять оружие.Также сегодня закончился мораторий на огонь по энергетическим обьектам РФ-Украина, рынок ждёт решение по продлению (напомню: Украина каждый день его нарушает)

Также вышли данные по инфляции:
0,11% за прошедшую неделю (-0,05% нед/нед).С начала года имеем прирост в 2,99%, может в 2026г увидим все же обещанные 4-5%.
А пока сильный рубль помогает снижать инфляцию.При этом основной инфляционный удар приходится на услуги и продукты премиум класса.
Идем 7,1% Saar - в рамках прогноза ЦБ. Если такие же данные будут выходить - ждем снижения ставки на 2% в июне и мягкий сигнал от ЦБ (в виде прогноза) в апреле.

Акции:


1)Яндекс: старт сезона M&A.
Реализуют скопившейся кэш + скоро с выпустят облигации на 350 млрд руб
Тратят около ~1,3 млрд руб. на сервис доставки + точки ПВЗ (около 14 тыс. точек = выручка 2,8 млрд руб.), купили boxberry - это даст им огромный буст в конкуренции с OZON (у них более 50 тыс. точек на конец 2024г).
По факту покупают boxberry за пол цены от справедливых значений - сделка хорошая + нравится, что бизнес открывает собственные ПВЗ (доля франчайзинга = ~8%, у WB и OZON значения в 32% и 40% соответственно).
Выпускает обновление Алисы:
- Теперь она работает с файлами
- Может определять с камерой все что угодно
- С ней можно общаться как с носителем английского
- Теперь решает более трудные задачи
- Выпустили новые колонки: Яндекс стрит и камеру.
Стоят всего 6 EV/EBITDA + впереди много М&А. Держу на стратегии и в личном портфеле.


2)Новатэк:отмена эмбарго?
ЕС не собирается полностью отказываться от российского СПГ - заявление об отказе запрета на наш газ вышло вчера.
Арктик СПГ-2 + танкеры останутся при этом под санкциями = растущая себестоимость.Трамп не настроен снимать санкции в обозримом будущем, о восстановлении рынка пока речи не идет, хоть и знаем, что на ближайшие пол года не увидим шокирующих новостей о полной потере рынка - это физически невозможно.
Стоит бизнес 7,2 прибыли - при текущих за год имеем Forward дд = ~7%, реализовывать добытое сложно.
Интересно у 1100, как ставка на перемирие одна из топ пиков среди акций под перемирие.


3)X5: итоги за 1 квартал.
-Чистая выручка: +20,7% г/г (-3,5 % г/г
-Средний чек: +9,2% г/г (-1,7% г/ш)
-Торговая площадь: +8,7% г/г (+0,3 пункта относительно 2024г.)

Бизнес продолжает быть эффективным + останься фокус на развитие. Интересный факт: Х5 открывает 6 магазинов в день!
В моменте могут начать проседать на фоне падающей инфляции (по факту 2024г. с точки зрения приросту по ср. чеку и общему числу продаж был супер благоприятный).
Ниже 3200 интересно.


4)Алроса:дивиденды? - нет, не слышал
Приняли решение не платить дивиденды, всего за год дали 2,5%.
При этом бизнес имеет отрицательный FCF, минимальную ЧП и расходы растущие темпами роста в 150%.
Решение оправданное, кэша нет, искусственные алмазы + санкции не позволяют реализовывать мощности на полную.
При этом:
Тут статья ходит, о том, что в Индии оживился импорт алмазов.
В $ и каратах удвоился импорт, при этом в рублях цены все ещё низкие.Нужен девал!
В моменте интересно продавать выше 50, покупать ближе к 44-46. Спекулятивно.


Итоги:
Рынок удерживал 2800 и на этом технически улетел ближе к 2850. Закрытие неплохое, но топлива для роста не особо много: нужны хорошие новости.
Базово сохраняем боковик 2790-2880
Сегодня также выйдут отчеты АФК системы по МСФО (важнее РСБУ, которое учитывает всю систему), также СД по ТМК и Новатэку.
ЦБ.
Нефть ушла выше 66$, валюта немного оживает, инфляция падает, поэтому сентимент скорее нейтральный (в ожидании разрешения ситуации по тарифам и договору по Украине)

Отличного дня, друзья!


Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉

#YDEX #NVTK #ALRS #X5 #MXM5