Коррекция на рынке: почему падаем и что делать?

Российский рынок в понедельник снизился на 3%, упав ниже 2 800 пунктов. Вот какие аспекты, по мнению главного экономиста Т-Инвестиций Софьи Донец, негативно отразились на котировках:

• ОПЕК+ анонсировала увеличение добычи нефти. Сообщения по экономическому противостоянию США и Китая также отразились на том, что цена Brent протестировала минимумы и вернулась на уровни около 60 долларов за баррель.

• снижение цен на нефть по-прежнему сопровождается непоколебимо сильной динамикой рубля, который остается на уровне около 80 рублей за доллар. В итоге цены на российскую нефть в национальной валюте оказались примерно на 40% ниже максимумов начала года. Это факторы снижения прибыли сырьевого сектора, а значит давления на бюджет — Минфин на днях пересмотрел вниз прогноз нефтегазовых доходов 2025 года сразу на 2,6 трлн рублей.

• геополитика остается в фокусе. Неопределенность вокруг украинского конфликта оказывает давление на российский рынок. При этом США пока не вышли из переговоров, но напомнили о готовности ужесточения санкций на Россию (в первую очередь, на сырьевой и финансовый сектор).

Однако, мы не спешим ухудшать наши таргеты по бумагам. Вот почему:

• хотя последние новости складываются против российского рынка, но ключевые развилки не пройдены и объективные вводные еще не прояснились — речь про геополитику и торговые войны. Как минимум по второму аспекту рынок сейчас чувствует себя гораздо спокойнее, чем месяц назад, когда был предыдущий эпизод коррекции.

• слабые экономические данные тем временем усиливают предпосылки для смягчения политики ЦБ в ближайшее время. Здесь мы надеемся на оперативность нашего консервативного регулятора, учитывая растущие риски рецессии.

Текущая неделя с ее длинными выходными может показать не меньше волатильности, чем предыдущая. Но снижение цен традиционно рассматриваем как возможность для умеренных покупок. Наши фавориты — в стратегии.