#5_событий_недели

Отмечу следующие события уходящей недели:

— События в валюте 💵. Рубль чрезмерно укрепился с начала 2025 года, поэтому следующие события позволят ослабить рубль:

1) Планируется снижения цены отсечения нефти для пополнения ФНБ до 50$ за баррель Urals

2) ЦБ с 13 мая по 5 июня снизит ежедневный объем продажи валюты с 10.4 до 6.5 млрд рублей

— Отчет X5 🍏. Вышел слабый отчет у X5 за 1 квартал 2025 года: EBITDA упала на 9.8% до 49 млрд рублей + маржа просела с 6.3 до 4.7% (обещают по году 6%); слабый FCF минус 46 млрд рублей из-за роста Capex на 11 млрд + роста оборотного капитала на 23 млрд рублей и падения операционной прибыли на 5 млрд.

Оба этих фактора привели к росту чистого долга с 220 до 273 млрд рублей, cоотношение NET Debt / EBITDA составляет менее комфортные 1.1 (на конец 2024 года 0.9).

— Отчет Татнефти ⛽️. У компании Татнефти РСБУ коррелирует с МСФО, поэтому отчет за 1 квартал 2025 года по РСБУ показателен: падение чистой прибыли с 68 до 37 млрд рублей. Хм, кажется, у других нефтяников ситуация не лучше из-за цены на нефть и курса доллара!

— Евросоюз и газ 🇪🇺. Евросоюз планирует запретить импорт российского газа до конца 2027 года. Европа почти полностью отказалась от трубопроводного газа (остался только Турецкий потока), поэтому под риском находится в первую очередь СПГ (привет Новатэку🔋). Cубъективно считаю, что вероятность негативного сценария для Новатэка высокая!

— Fix Price и алкоголь 🍏. Fix Price начал в тестовом режиме продавать крепкий алкоголь в нескольких своих магазинах в Москве. Трудно оценить эффект от данного нововведения, но ребятам давно надо было начать что-то поменять, потому что рост выручки на 4% в квартале год к году при инфляции в 10% и росте площадей на 11% - это отвратительный результат!

#USDRUB #FIXP #NVTK #X5 #TATN