Blogues

ГК "Самолёт" - это группа, в которую входит ряд ведущих российских девелоперских компаний полного цикла, реализующих масштабные объекты недвижимости. География деятельности компании - Московский регион, Санкт-Петербург и Ленинградская область.
Также компания является лидером по объему текущего строительства в РФ. Крупнейшими акционерами, согласно последним раскрытым данным, являются Михаил Кенин и Павел Голубков.
📍 Параметры выпуска Самолет БО-П18:
• Рейтинг: A(RU) / Стабильный от АКРА, A+.ru / Негативный от НКР
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд рублей
• Срок обращения: 4 года
• Купон: не выше 24,50% годовых (YTM не выше 27,45% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется
• Дата сбора книги заявок: 24 июня
• Дата размещения: 27 июня
Финансовые результаты по МСФО за 2024 год:
• Выручка компании выросла на 32% и составила 339,1 млрд руб.
• Валовая прибыль увеличилась на 24%, до 110,3 млрд руб.
• EBITDA выросла на 16% и достигла 83,6 млрд руб.
• Скорректированная EBITDA выросла на 19% и составила 109 млрд руб. Рентабельность скорректированной EBITDA — 32%.
• Чистая прибыль упала втрое, до 8,2 млрд руб.
Компания отразила прибыль, однако все эти ₽8 млрд были получены только за счет продажи проектов компании. Фактически Самолет отработал год "в ноль", что в целом было ожидаемо, учитывая ситуацию на рынке недвижимости.
• Чистый корпоративный долг на конец 2024 г. составил 116,1 млрд руб. Чистый долг за вычетом остатков на счетах эскроу и дебиторской задолженности покупателей — 205,7 млрд руб.
• Соотношение чистого корпоративного долга к скорректированной EBITDA составило 1,06х. Соотношение чистого долга за вычетом остатков на счетах эскроу и дебиторской задолженности покупателей на 31 декабря 2024 г. — 1,88х.
Среднесрочными целями группы остаются снижение долговой нагрузки и повышение маржинальности бизнеса после снижения ключевой ставки.
В настоящее время в обращении находятся 9 выпусков биржевых облигаций девелопера на 88,78 млрд рублей и выпуск классических бондов на 1,5 млрд рублей.
• ГК Самолет БО-П16

📍 Во что инвестирую сам:
• ВУШ 001P-04

• Селигдар 001Р-03

• Делимобиль 1Р-03

• АФК Система 002P-02

• Полипласт П02-БО-05

• МВ Финанс 001P-06

• Аэрофьюэлз 002Р-04

• Эталон Финанс 002P-03

• ЕвроТранс БО-001Р-07

Что по итогу: Выпуск интересный, но точно не для всех. Риска тут хватает. Если в портфеле нужен девелопер с хорошей ставкой и адекватной долговой политикой — можно смотреть. Но опять-таки держите в голове текущую ситуацию с недвижимостью и ипотеками в стране.
Подушкой безопасностью выступает тот факт, что ГК Самолет владеет крупнейшим земельным банком в России — 46,5 млн кв. м, что создает внушительную основу для дальнейшего роста бизнеса и на случай форс-мажора может выступить страховкой при неблагоприятном периоде на рынке.
Потенциальная доходность в 24,50% сроком на 4 года без оферт и амортизации выглядит крайне привлекательно, что должно вызвать повышенный интерес. Заявку оставлю на 10К в свой облигационный портфель и на 40К в спекулятивный.
✅️ На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.
#облигации #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #трейдинг
'Не является инвестиционной рекомендацией
Articles connexes

Облигации на мой выбор.
Продолжу рубрику с непростой задачей, как взять облигацию эмитента с наивысшим рейтингом, и хорошей доходностью 😒
Предлагаю такой вариант:
▫️Выпуск #RU000A10A9Z1
▫️Эмитент - Магнит #MGNT
▫️Рейтинг -
Эксперт РА - ruAAА прогноз Стабильный - декабрь 2024
Акра - AAA(RU) прогноз Стабильный - июль 2025
...

🎯 Дивидендный гэп
🤔 Стоит ли ловить гэп после отсечки? В теории всё красиво: акция падает на размер дивиденда, и вроде бы можно «дёшево взять то же самое». Но на практике всё сложнее — и вот почему.
📘 Сначала немного теории.
...

📉 Куда подевались 30% доходности по облигациям?
Помните наш пост в феврале, где в воздухе витал аромат «Глоракса» под 28% и Сибстекла» с YTM 33,19%? Эх… Были времена: доходности сверкали, как люстры в особняке на Рублёвке😁.
...
Alex_zt
18 juin 00:12