Blogues

📌 И так, я рассмотрел все ключевые секторы Мосбиржи, теперь пришло время подвести итоги и выделить лидеров среди всех компаний.
👆 К посту прикрепил мою таблицу компаний-лидеров, форматирование по цвету сделал, ориентируясь на ситуацию в каждом секторе.
1️⃣ БАНКОВСКИЙ СЕКТОР:
• Прогноз ЦБ на 2025 год – снижение прибыли банков с 3,8 трлн рублей (в 2024 году) до 3-3,5 трлн рублей. Уже сейчас при текущей ключевой ставке наблюдается рост просроченных кредитов и расходов на резервы – всё это не в пользу банков.
• Из всех банков по текущему состоянию и перспективам лидером я выделил Т-Технологии, у которого из минусов только низкие дивиденды (скорее всего, временно) и дорогая оценка рынком. Сбер – это относительная стабильность и хорошая див. доходность, самый популярный банк среди инвесторов. Также, на цикл снижения ключевой ставки позитивно должны реагировать акции Совкомбанка.
2️⃣ ЗОЛОТОДОБЫТЧИКИ:
• За последние 1,5 года стоимость одной золотой унции выросла на 60%, поэтому золотодобытчики показали в 2024 году весьма неплохие результаты. Очевидным лидером среди золотодобытчиков на данный момент является Полюс, который по всем ключевым показателям превосходит своих конкурентов.
3️⃣ РИТЕЙЛ:
• Ритейлеры успешно перекладывают инфляцию на потребителей, но в 2024 году они столкнулись со снижением рентабельности из-за роста расходов на персонал.
• Сейчас я бы выделил двух лидеров среди ритейла – X5 и Лента. Разница между ними в том, что Лента не платит дивиденды и показала только один успешный 2024 год с выручкой в 4 раза ниже, чем у X5. X5 же является стабильно растущим последние 5 лет ритейлером, поэтому лидером сектора выбрал X5.
4️⃣ НЕФТЕГАЗОВЫЙ СЕКТОР:
• Очевидного лидера в нефтегазовом секторе пока нет, у каждого нефтяника есть свои риски. Текущее укрепление рубля и недавние 4-летние минимумы цены на нефть говорят о том, что отчёты нефтяников в 2025 году мало чем порадуют.
• Лидером выделил Татнефть, так как компания по большинству критериев лучше своих конкурентов, но оценка рынком у Татнефти одна из самых дорогих. Также лично мне интересна Роснефть с более дешёвой оценкой и перспективами Восток Ойл, но у Роснефти приличная долговая нагрузка.
5️⃣ IT-СЕКТОР:
• Ключевая проблема сектора – дорогая оценка компаний. Кроме того, из-за высокой ключевой ставки клиенты IT-компаний начали снижать расходы на ПО. Очевидным лидером является Хэдхантер, также вполне привлекательно, но дороговато выглядят Яндекс и Астра.
6️⃣ ТРАНСПОРТНЫЙ СЕКТОР:
• Один из самых разношёрстных секторов, но лидером я выбрал Транснефть, у которой из рисков только будущее влияние повышенного налога на прибыль и дивиденды.
7️⃣ ЗДРАВООХРАНЕНИЕ:
• Как и в IT, достаточно компаний с дорогой оценкой, лидером однозначно является Мать и дитя – компания показывает уверенный рост, имеет недорогую оценку и успешно реализует свою M&A стратегию.
8️⃣ ПИЩЕВАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ:
• По многим показателям лидером является Инарктика, но у компании есть свои биологические риски, которые нужно учитывать.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Как видно в таблице, у большинства компаний-лидеров все ключевые показатели лучше своих конкурентов из сектора, бросается в глаза лишь недешёвая оценка Т-Технологий и X5. Но обе компании уже несколько лет показывают стабильный рост, поэтому форвардные мультипликаторы более приемлемые.
• Также уточню, что компании из таблицы не являются идеальным портфелем акций, нужно учитывать отчёты в 2025 году, предстоящий цикл снижения ключевой ставки и многое другое. В моём портфеле есть почти все эти компании (Полюс и Мать и дитя – жду цен для покупки ниже).
• В таблицу не попали секторы, в которых я не увидел привлекательности в среднесрочной перспективе – чёрная металлургия, застройщики, сектор удобрений, электроэнергетика, цветная металлургия.
👍 Поддержите пост реакциями, если понравился формат обзоров секторов.
#хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #аналитика {







Articles connexes
Угольная отрасль России оказалась в кризисе

На ситуации отразились высокие ставки в экономики, снижение цен на сырье и низкий спрос. Аналитики Т-Инвестиций сейчас не видят причин инвестировать в угольные компании.
...

Цифры дня
Годовая инфляция в замедлилась с 9,88% в мае до 9,4% в июне, сообщил Росстат. Инфляция за первую половину этого года — 3,8%.
📊 Итоги недели на российском рынке показываем в инфографике.
Лидеров и аутсайдеров дня, включая акции первого и второго эшелонов, можно найти тут 👇
📈 Взлеты: https://www.tbank.ru/invest/shelves/list/3461b6ba-6ada-4c34-bd77-b0315f742f98/...

📈 Сбер наращивает прибыль год к году 18 месяцев подряд!
Сегодня Сбер отчитался за июнь, результаты хорошие.
✔️ Чистая прибыль за июнь 2025 = 143,7 млрд руб. (рост г/г на 2,4%)
Трек по прибыли с начала года следующий:
• Январь - 132,9 (+15,5%)
• Февраль - 134,4 (+11,6%)
• Март - 137,2 (+6,7%)
• Апрель - 137,8 (+5,1%)
• Май - 140,6 (+5,4%)
...
NatashinykaG
27 juin 07:08