​​Утренний обзор: падать нельзя расти


Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1,8%:
Настолько случайно можно поставить запятую в заголовке, насколько случаен рынок…
Мы были свидетелями одного из самых волатильных дней с февраля.
На фоне новостей валюта упала на ~0,7%, а нефть на 2% до 66$.

Начнем с инфляции:я ошибся!
Недельная дефляция составила 0,13%, VS 0,04% дефляции 2 недели до этого (я смотрел на данные банков, они указывали на мЕнтшую дефляцию)
Годовая инфляция опустилась до 8,8%.
ЛУЧШИЙ сценарий ЦБ предполагает инфляцию на уровне +0,25% в июле и -0,38% в августе. Получили отрицательную в июле и траекторию ещё более отрицательной в августа.
Вывод? - растет шанс не то что на -2% в сентябре, но и на экстренное заседание ЦБ с доп. снижением ставки: для налаживания импорта, потреб способности и тд и тп.


Геополитика: Турецкий или Индийский сериал?

Глава 1: переговоры
-Уиткофф прилетает в Москву и проводит 3х часовой разговор с Путиным, до этого гулял с Дмитриевым по парку Зарядье (кстати, отметил, что там очень красиво).
-Представитель США садится в самолет и летит в сторону Америки, в этот момент Трамп просыпается и вводит 25% пошлины на Индию в отношении товаров из РФ (всего 50%) и грозит ввести то же самое на другие страны, а срок введения 21 день
-Рынок начинает понимать, что переговоры провалились…

Глава 2:послевкусие политиков
-Дональд неожиданно комментирует переговоры как успешные и «с прогрессом», рассказывает об этом Европе и обещает, что снова вернется за активную работу над конфликтом. Известно о звонке Мерцу.
В этой фразе фактически намекает, мол «санкции позже»
-Затем Трамп переобувается и анонсирует новые санкции на Россию и звонит Зеленскому
-После разговора с Зеленским, второй заявляет, что Россия склоняется к прекращению огня (впервые он такое сказал за конфликт, вместо оскорблений)
-Оказывается, что Путин «закинул удочку» про встречу с Донни и Трамп говорит прямо: «я встречусь с ним на следующей неделе»
-Белый дом утверждает, что встреча так быстро не состоится, но сегодня мы сможем ждать анонса площадок (P.S: склоняюсь к Саудитам или Турции)

Глава 3: ночные думы Трампа
-Заявляет, что в течении 1-1,5 дня введет жесткие санкции на Россию
-Анонсирует созвон с Путиным в течении 2х дней
-Анонсирует пошлины подобные на тарифы Индии на Китай
-Решает где состоится Саммит Зеленского и Путина
-Опровергает успехи вчерашней встречи: «без прорыва»

Не напоминает психоделическую драму или фильм? - не торгуйте по новостям, куда правильнее сейчас набирать позиции лесенкой на откатах, имея часть кэша на руках. Геополитику не угадаешь.

Акции:


1)Русал:что интересного?
Компания отчиталась за 1ПГ:
- Чистая прибыль 195 млрд (Х42,5 г/г)
Важно, что эти цифры мы видели в месячных отчетах январь-март (188 млрд)
Но люди видя эти цифры все равно идут покупать.
Идея в другом: в геополитике произошли сдвиги в лучшую сторону, сегодня на старте торгов в Гонконге могут пройти покупки и тут (напомню, тут компания стоит 41 рубль, спред 23%~), а наша цена пойдет за ней.
В остальном, среднесрочно ставлю на рост металлов и валюты, держу 7% акций в портфеле.


2)Фосагро: сегодня отчет
Компания отчитается за 1ПГ 2025г.
Жду перформа до конца года за счет роста фосфорсодержащих удобрений на 15% г/г.
При этом компания может показывать рентабельность ~36%.
Жду выручку 140 млрд и не менее плохой результат во 2ПГ
Компания стоит 5 EV/Ebitda на конец года, бизнес очень качественный, в моменте ниже 6400 интересно.


Итоги:
Сегодня мы услышим новый ряд заявлений от Дональда: по встречам, санкциям и тд. Делите заявления на 10, ориентируйтесь только на факты.
Сегодня отчитаются Озон, Фосагро и Юнипро за 1ПГ 2025г.
Я держу 80% акций и держу 20% на покупки у 2700 и ниже. В моменте just hold.
Ситуация меняется каждую секунду, но удержаться выше 2800 будет отличным знаком.

Отличного дня, друзья!


Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Это очень мотивирует!

#RUAL #PHOR #MXU5 #RIU5