🤔Удобрения — "новый газ"

Еще год-два назад многие недооценивали тот эффект, который оказал на европейскую (в меньшей степени, мировую) экономику огромный рост цен на газ.

А между тем, это дало, как минимум, такой эффект – по прогнозу Блумберга, на грани краха оказалась европейская нефтехимическая промышленность. В частности, под ударом оказалось производство минеральных удобрений: уже в августе 2022 года сообщалось, что Европа перестает выпускать минеральные удобрения – в себестоимости их производства до двух третей занимает стоимость газа.

Да, сейчас цена на газ с пиков двухлетней давности снизилась, но вернуть производства не так уж просто, мягко говоря. Это не ларек с шаурмой.

Так вот. Удобрения – товар с неэластичным спросом: нравится/не нравится, а обойтись без них невозможно. Если не применять удобрения, урожайность падает в разы. Проще говоря, отсутствие удобрений = голод. Если нет своих, выхода нет — нужно покупать чужие.

😉😎 И у кого же? Что, если крупнейший мировой производитель находится буквально за забором? И есть опыт многолетних экономических связей? И себестоимость газа у него вместе с производственными мощностями по выпуску удобрений такая, что твои потребности могут быть закрыты? Можно с ним вынести за скобки несогласие по другим вопросам?

❗️Выясняется, что вполне можно: спрос на российские удобрения за последние два года не только не снизился, а даже наоборот — вырос. Согласно данным Eurostat по итогам 2023 года Евросоюз импортировал российских минеральных удобрений вдвое больше, чем в 2022 году.

Также, согласно данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН, в 2021 году зависимость Евросоюза от российских удобрений составила более 30%.

Рост стоимости газа приводит к росту себестоимости сельскохозяйственной продукции. Стоимость которой, в свою очередь, в структуре инфляции занимает далеко не последнее место. А Евросоюз с инфляцией борется. Другими словами, Евросоюзу покупка российских удобрений становится практически безальтернативной (поставки газа и восстановление производства своих удобрений по известным причинам почти невозможны в обозримой перспективе – “а кушать хочется уже сейчас”).

☝️В этой связи нельзя не обратить внимание на наших производителей удобрений: Фосагро ( #PHOR ), Акрон ( #AKRN ) и КуйбышевАзот ( #KAZT ).

Обращаю ваше внимание, что цены на их акции в унисон с остальным рынком довольно сильно снизились (компании стали дешевле).

🤔 Что с фундаменталом? Приведу в пример Фосагро. В конце апреля вышли данные за первый квартал 2024 года: до рекордного уровня в 3 млн тонн вырос выпуск агрохимической продукции.

А также (цитирую себя):

“🔹 Итак, производство агрохимической продукции выросло на 6,9% к уровню 2022 года и составило 3,005 млн тонн.
🔹Производство фосфорных удобрений и кормовых фосфатов увеличилось на 9,2%, до 2,260 млн тонн. Это внесло основной вклад в общий результат, описанный выше.
🔹 Производство основных сырьевых ресурсов выросло на 3,6% год-к-году, в основном, благодаря росту выпуска фосфорной и серной кислот на 5,4% и 4,7%, соответственно.
🔹 Общие продажи удобрений выросли на 11,5% к аналогичному периоду 2022 года, превысив 3 млн тонн.
🔹 Рост продаж фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов составил 16%.”

Как видим, с фундаментом всё неплохо, скромно выражаясь.

👍 С учётом роста спроса в Европе, считаю акции наших производителей, как говорится, годной среднесрочной идеей.

Лайк 👍 если нравится пост.
Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

#псвп  #учу_в_пульсе #акции #россия #рынок #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #обзор_рынка