Сезон отчетностей в самом разгаре: мы представили прогнозы результатов МТС и Циан за второй квартал, а также рассказали о показателях Диасофта и Ozon (последний впервые отчитался о чистой прибыли, не связанной с разовыми факторами).
Спрогнозировали результаты МТС за второй квартал (отчетность выйдет 19 августа). По нашим оценкам, консолидированная выручка увеличится на 11% г/г, до примерно 190 млрд рублей. Чистая прибыль может снизиться до 2,2 млрд рублей (-72% в годовом выражении). Мы сохраняем рекомендацию «держать» по бумагам МТС.
Спрогнозировали также результаты Циан за второй квартал (отчетность — 20 августа). Ожидаем, что выручка по итогам квартала вырастет на 11%, до 3,6 млрд рублей. При этом рентабельность по скорректированной EBITDA может составить 24%. Фундаментально нам нравится компания. Целевая цена акций — 735 рублей.
Разобрали финансовые результаты Ozon за второй квартал 2025-го. Компания впервые получила чистую прибыль, не связанную с разовыми факторами, несмотря на давление процентных платежей. Наша новая целевая цена акций — 6 400 рублей, потенциал роста — около 40%.
Оценили результаты Диасофта за первый квартал — они получились слабыми. Выручка оказалась заметно меньше ранее заявленных ориентиров, а рентабельность снизилась на фоне роста расходов на персонал и продолжающихся инвестиций в новые направления. Мы сохраняем рекомендацию «держать» по акциям Диасофта с целевой ценой 2 900 рублей.
Рассказали, как устроен бизнес ВИС Финанс. Группа работает в сфере государственно-частного партнерства. ВИС сохраняет комфортный уровень долговой нагрузки на скорректированном уровне. При этом группе удается наращивать эффективность бизнеса. На старте цикла снижения ставок привлекательно выглядят восьмой и девятый выпуски эмитента.
Проанализировали результаты группы ДОМ.РФ за второй квартал и первое полугодие 2025-го. Компания нарастила кредитный портфель на начало июня на 5% с начала года, до 4,4 трлн рублей. Мы сохраняем высокую оценку кредитного качества эмитента.
Опубликовали обзор результатов Ростелекома за первое полугодие 2025-го. Мы сохраняем рекомендацию «держать» по бумагам эмитента. Целевая цена — 80 рублей за акцию. Котировки могут вырасти при выводе бизнесов цифрового сегмента на биржу. Однако на фоне текущей макроэкономической ситуации и высоких ставок эти планы откладываются.
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
Весь текст дисклеймера
T-Investments
Poly_invest
APride
15 août 19:58