📈 Какие акции могут быть интересны на среднесрочном/долгосрочном горизонте?

На прошлой неделе подписчик попросил совет: "какие российские акции лучше взять на среднесрок/долгосрок?". Как и обещал, публикую подборку интересных акций по данному запросу. При этом отмечу несколько важных нюансов:

1. В данном списке не будет акций, которые являются бенефициарами "мира" или "геополитического позитива".
2. Ключевыми драйверами роста данных акций выступает: девальвация рубля, снижение ключевой ставки, а также индивидуальные особенности бизнеса самих компаний.
3. Важно обозначить, что такое среднесрок и долгосрок. В данной подборке я подразумеваю:
- среднесрочный (6-12 мес).
- долгосрочный (от 12 мес и до нескольких лет).

Теперь переходим непосредственно к списку с краткой аргументацией👇

- Среднесрочный:

🔖 Хэдхантер #HEAD (цель: 4300₽ / ~19% апсайд)
У компании устойчивое финансовое положение и хорошая перспектива роста на фоне снижения ключевой ставки, что поспособствует ускорению бизнеса. Также по году ожидается неплохая дивдоходность (~13%), а реализация годовых прогнозов может выступить дополнительным драйвером.

🚗 Европлан #LEAS (цель: 750₽ / 20% апсайд)
Компания, как и многие, очень сильно пострадала от жесткой ДКП. На фоне этого финансовые результаты сильно просели, а менеджменту пришлось корректировать прогнозы вниз. Отмечу, что компания действует с полной прозрачностью и не теряет времени зря, повышая операционную эффективность. На мой взгляд, самое худшее, что могло произойти с акциями Европлана - уже в цене.
Ключевой момент: согласно прогнозу НРА, объем нового бизнеса лизинговых компаний во II кв 2025 года вырос на 23,5% кв/кв, до 105 тыс. единиц. По 2025 ожидается сокращение объема нового бизнеса на 32%. В то же время эксперты прогнозируют рост рынка в 2026 благодаря господдержке и инфраструктурным проектам.
По мере снижения ключевой ставки мы будем видеть постепенное восстановление на рынке автолизинга. Думаю, что первые +- весомые результаты мы сможем увидеть уже начиная с 2026 (к концу года ключевая ставка ожидается в районе 14%, что по мнению большинства экономистов считается комфортным уровнем для бизнес-среды).

🍏 Лента #LENT (цель: 2100₽ / 15% апсайд)
Данный кейс про индивидуальные особенности бизнеса. За последние пару лет компания провела отличную трансформацию и прямо сейчас является одним из ведущих продуктовых ритейлеров. Отмечу, что драйверами Ленты выступают:
- эффективные M&A сделки (из последних: приобретение гипермаркетов О'Кей).
- самая дешевая оценка в секторе среди основных конкурентов (X5 и Магнит).
- реализация прогноза в 1 трлн руб. выручки по итогам 2025.
С начала года акции Ленты выросли свыше 50% и даже после этого продолжают сохранять инвестиционную привлекательность за счёт дешевой оценки. 

⛽️ ЛУКОЙЛ #LKOH (цель: 7000₽ / свыше ~20% апсайда: байбэк+рост акций+дивиденды)
У всех нефтяников сейчас непростая ситуация, поскольку на фоне крепкого рубля их прибыль падает. Однако при этом ЛУКОЙЛ выглядит одним из наиболее привлекательных в секторе:
- компания провела байбэк на 13% от капитализации.
- должна выплатить дивиденды с доходностью 5-8% за 1П2025.
- девальвация может существенно улучшить ситуацию и выступить драйвером роста акций.
Последний пункт является ключевым, а тем временем валюта начинает постепенно ползти вверх.

🏦 Ренессанс #RENI (цель: 140₽ / 20% апсайд)
Компания является бенефициаром, как удержания высоких ставок на высоком уровне (генерация % доходов), так и их снижения, поскольку это поспособствует переоценке инвестиционного портфеля.
Какие здесь ещё драйверы:
- девальвация рубля пойдет на пользу, т.к. можно будет высвобождать крупные резервы и нарастить чистую прибыль.
- бенефициар роста российского страхового рынка, который бьет рекорды по сбору страховых премий.
- наличие казначейского пакета акций (7,8% от УК).
- стабильные дивиденды.
Сейчас акции скорректировались (на фоне снижения прибыли). В будущем всё должно нормализоваться, а с бизнесом здесь полный порядок.