Что купить инвестору до конца 2025 года: 9️⃣ перспективных российских акций от «Атона» ЧАСТЬ 2️⃣

📌 #LKOH ЛУКОЙЛ. Целевая цена по акциям нефтяной компании составляет ₽9203 за бумагу, потенциал роста — около 49%. В «Атоне» выделяют ЛУКОЙЛ в секторе за счет хорошего корпоративного управления, по-прежнему сильного баланса без долговой нагрузки и одного из самых высоких дивидендов на российском рынке.

Выкуп акций объемом ₽654 млрд в первом полугодии привел к сокращению чистой денежной позиции компании. Важным этапом с точки зрения инвестиционного кейса будет погашение большей части выкупленных акций.

В ЛУКОЙЛе сообщили, что планируют погасить не более 76 млн штук акций. При этом для целей расчета дивидендов это количество акций будет вычтено из общего количества размещенных акций, а расходы на выкуп акций не будут учитываться при расчете скорректированного свободного денежного потока.

📌 #NVTK НОВАТЭК. Целевая цена по бумагам газовой компании составляет ₽1600 за акцию, потенциал роста — около 44%. Аналитики полагают, что проект «Арктик СПГ - 2» до сих пор оценивается рынком существенно ниже справедливой стоимости, и начало полноценных зимних отгрузок может восстановить веру инвесторов в перспективы проектов роста НОВАТЭКа и вернуть оценку на справедливые уровни.

При этом также сохраняются риски усиления конкуренции на рынке СПГ и санкционные риски из-за инициатив Европы со временем отказаться от российского СПГ. В 19-м пакете санкций против России ЕК предложила отказаться от российского сжиженного природного газа на год раньше, чем планировалось ранее — к 1 января 2027 года.

📌 #OZON «Озон» (Ozon). Целевая цена по бумагам платформы онлайн-торговли составляет ₽6200 за штуку, что подразумевает потенциал роста примерно на 50% в ближайший год. Ozon способен превысить свой прогноз по EBITDA на 2025 год, который составляет ₽100-120 млрд, и увеличить EBITDA более чем на 50% в 2026 году, считают в «Атоне». Среди драйверов роста эксперты назвали развитие онлайн-торговли в регионах, увеличение рекламных доходов платформы и более активное кредитование продавцов по мере снижения ставки Банка России.

Торги бумагами «Озон» на Мосбирже были приостановлены ранее на этой неделе. Компания ожидает возобновление торгов до конца года. Завершение редомициляции может обеспечить приток новых групп инвесторов в акции.

📌 #MDMG «Мать и дитя». Целевая цена по бумагам компании составляет ₽1500, потенциал роста — около 21%. В мае компания приобрела сеть клиник «Эксперт», и ее консолидация может поддержать результаты группы на протяжении ближайших трех кварталов (+10-15% к общей выручке).

В 2026–2027 годах группа планирует открыть два новых госпиталя и ряд клиник, что может оказать дальнейшую поддержку динамике роста. Сочетание активной M&A-стратегии и органического роста создает хороший потенциал для переоценки, полагают аналитики.

В «Атоне» не исключают, что если тренд на снижение процентных ставок ЦБ станет более выраженным, тактически хорошую динамику (выше рынка) до конца года могут показать компании с относительно высоким уровнем долга, например, #RTKM «Ростелеком», #AFKS АФК «Система» и акции девелоперов. Эксперты также допустили, что следующий год также будет непростым для российской экономики и фондового рынка.