ТГК-14, как дела у энергетика?

Компания отчиталась вчера за 1П 2024 по МСФО.
Как раз недавно обсуждали компанию в контексте дивидендов.

Что в отчете?

Выручка выросла на 11,3% г/г до 9,5 миллиардов рублей
Чистая прибыль снизилась на 26% г/г до 640 миллионов рублей.
Чистый долг/EBITDA подрос до 1,5.

А так в регионе растет спрос на электроэнергию, что драйвит потребление энергии, в 1П 2024 оно выросло на 9,8% г/г.
2П будет сильнее - индексация тарифов пришлась на 1 июля (а в Забайкальском Крае где работает компания был рост на 15% г/г). Это позволит улучшить финансовые показатели, не только относительно 1П 2024, но и даже 2П 2023.

Дивиденды:
За 2023 дивиденды составили 10% ДД.
За 1П дополнительно рекомендовали 0,000456185457964399 рублей дивиденда на акцию. Дивидендная доходность составляет 4,2% за 1П 2024.

Причем мажоритарии, возвращают деньги обратно в компанию, что позволяет платить 100% чистой прибыли без ущерба для баланса.
Компания стоит 7 P/E 2024 и при текущей дивполитике уже заплатит 14% дивдоходности в 2024 году.
Причем по стратегии компания может ближайшие 5 лет продолжать направлять до 100% чистой прибыли на дивиденды.

У компании, масштабная инвестпрограмма по строительству Улан-Удэнской ТЭЦ-2, это программа КОМ НГО с хорошим IRR и привязанная к доходности по длинным ОФЗ.
Учитывая энергодефицит региона, на это однозначно есть спрос, и в это стоит вкладывать деньги.

Резюме:
Тот самый случай, когда интересы мажоритария совпадают с интересами миноритариев (заинтересованность в максимальном дивиденде), причем без ущерба для компании, поскольку происходит реинвестирование обратно в компанию. Смотрю за бумагой, интересная дивдоходность + рост бизнеса. Неплохая ставка на энергетический сектор.
#TGKN