📱 АО "МаксимаТелеком"
💬 По просьбе одного из совят Пульса сегодня рассмотрим телекоммуникационную компанию. Мега-обзоры откладываются на вторую половину января.
🦉 Финансовые показатели
МСФО-1п2025:
• операционный убыток 346,04 млн р (+49,75%);
• чистый убыток 995,77 млн р (+55,87%);
• выручка 607,86 млн р (-33,48%).
В 2023 и 2024 гг. тоже наблюдались операционный и чистый убытки...
Про баланс-1п2025:
• НМА 60,48 млн р (-21,60%), составляют 1,07% от всех активов;...
Blogs
23 décembre 09:01
Auteur:
TAUREN_invest
TAUREN_invest
⚡️ ОГК-2 
#OGKB | Ждать ли больших дивидендов за 2025й год?
▫️Капитализация: 45,4 млрд (0,33 р/акция)
▫️Выручка 2023: 164,7 млрд
▫️Оп. прибыль 2023: 26 млрд
▫️Чистая прибыль 2023: 9,9 млрд
❗️ Давно не разбирал данную компанию. Финансовые результаты она не публикует с конца 2023 года (последний отчет МСФО за 3кв2023). Есть только свежая операционка по выработке электроэнергии и тепла, которая говорит о стагнации.
👆 Несмотря на закрытость, компания решила выплатить дивиденды, которые должны составлять около 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за 2024й год (0,06 р на акцию или 8,1 млрд р).
✅ Получается, что чистая прибыль за 2024й год была около 16 млрд р, что соответствует P/E около 2,8.
✅ У компании на конец 3кв2025 был чистый долг около 18,5 млрд р. Если не было заоблачного капекса, то он сильно не должен был вырасти за 2 года, так как дивиденды за 2023й год не платились и компания была прибыльной.
❌ У компании повышенный CAPEX, который направляется на модернизацию действующих мощностей. Без отчетов у нас очень мало конкретики и цифр. Известно, что в этом году компания уже отчиталась о завершении модернизации 2 из 16 блоков ГРЭС-1.
❌ По последним данным, больше 3/4 потребления топлива ГРЭС - это газ. Практически 1/4 - это уголь. Цены на уголь упали, но индексация цен на газ происходит ежегодно и более быстрыми темпами, чем инфляция. Несмотря на то, что компания является частью структур Газпрома, маржа здесь может сжаться в 2025-2026гг.
❌ С 2025 года должна сильно уменьшится выручка, которая генерируется по программе ДПМ. Цена продажи мощности станет ниже и маржа схлопнется. Эффект оценить сложно, но 2025й год почти гарантированно будет существенно хуже 2024го по финансовым результатам.
Вывод:
Несмотря на щедрый дивиденд за 2024й год, перспективы туманны. 2025й год, скорее всего, будет слабым и дивидендов по его итогам я бы не ждал вообще. А судить о долгосрочных перспективах без отчетов за последние 2 года и с пониманием непростого ближайшего будущего - сложно.
Здесь однозначно нет интересной идеи, но есть большие риски. Если и покупал бы, то только неприлично дешево.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ОГК2 #OGKB
#OGKB | Ждать ли больших дивидендов за 2025й год?▫️Капитализация: 45,4 млрд (0,33 р/акция)
▫️Выручка 2023: 164,7 млрд
▫️Оп. прибыль 2023: 26 млрд
▫️Чистая прибыль 2023: 9,9 млрд
❗️ Давно не разбирал данную компанию. Финансовые результаты она не публикует с конца 2023 года (последний отчет МСФО за 3кв2023). Есть только свежая операционка по выработке электроэнергии и тепла, которая говорит о стагнации.
👆 Несмотря на закрытость, компания решила выплатить дивиденды, которые должны составлять около 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за 2024й год (0,06 р на акцию или 8,1 млрд р).
✅ Получается, что чистая прибыль за 2024й год была около 16 млрд р, что соответствует P/E около 2,8.
✅ У компании на конец 3кв2025 был чистый долг около 18,5 млрд р. Если не было заоблачного капекса, то он сильно не должен был вырасти за 2 года, так как дивиденды за 2023й год не платились и компания была прибыльной.
❌ У компании повышенный CAPEX, который направляется на модернизацию действующих мощностей. Без отчетов у нас очень мало конкретики и цифр. Известно, что в этом году компания уже отчиталась о завершении модернизации 2 из 16 блоков ГРЭС-1.
❌ По последним данным, больше 3/4 потребления топлива ГРЭС - это газ. Практически 1/4 - это уголь. Цены на уголь упали, но индексация цен на газ происходит ежегодно и более быстрыми темпами, чем инфляция. Несмотря на то, что компания является частью структур Газпрома, маржа здесь может сжаться в 2025-2026гг.
❌ С 2025 года должна сильно уменьшится выручка, которая генерируется по программе ДПМ. Цена продажи мощности станет ниже и маржа схлопнется. Эффект оценить сложно, но 2025й год почти гарантированно будет существенно хуже 2024го по финансовым результатам.
Вывод:
Несмотря на щедрый дивиденд за 2024й год, перспективы туманны. 2025й год, скорее всего, будет слабым и дивидендов по его итогам я бы не ждал вообще. А судить о долгосрочных перспективах без отчетов за последние 2 года и с пониманием непростого ближайшего будущего - сложно.
Здесь однозначно нет интересной идеи, но есть большие риски. Если и покупал бы, то только неприлично дешево.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ОГК2
#OGKB
0.3364 ₽
+0.60%
40
Pour laisser des commentaires, vous avez besoin Registre
Commentaires (3)
Posts similaires
16 heures dos
Auteur:
Poly_invest
Poly_invest
🚨Как вы знаете, к IPO я отношусь с большой осторожностью и привык ждать 2-3 года и смотреть на результаты и перспективы. Но выход новых компаний на фондовый рынок - чуть ли не единственный способ достичь целевого ориентира по капитализации российского фондового рынка (66% ВВП к 2030 году).
...
22
22 décembre 13:12
Auteur:
Poly_invest
Poly_invest
😒Многие люди в интернете начинают ныть и разочаровываться в рынке. Особенно те, кто привык к высоким ставкам по вкладам и понимает, что еще немного и все вернется к старым значениям.
...
53
1nimitable
24 décembre 12:15