Invest_Palych
Abonnements: 0 Abonnés: 307

В последнее время развелось много фанатов в ГМК 💿 из-за ралли в отдельных цветных металлах, ок, имеют право, но есть неприятная новость для фанатов дивидендов!

В 1 полугодие 2025 года компания заработала 42 млрд рублей FCF, но 22 млрд рублей вывела через дивиденды на Быстринский ГОК, поэтому акционерам ГМК осталось всего 20 млрд рублей (1% доходности), что немного на фоне чистого долга в 774 млрд рублей!

При этом во 2 полугодие Сapex cкорее всего будет на 30 млрд рублей больше (120 млрд), поэтому FCF будет тоже скромным => адекватнее направлять деньги на нормализацию долга при текущих ставках и NET DEBT/EBITDA!

Сегодня компания анонсировала бюджет по Capex на 2026 год в 240 млрд рублей (+20-30 млрд к 2025 году), поэтому FCF в следующем году тоже будет под давлением, если не будет чудес с обороткой или девальвации + сохранение высоких цен на корзину металлов ГМК!

Спекулировать, конечно, весело, но покупать и держать желания нет!

#GMKN

Pour laisser des commentaires, vous avez besoin Registre
Commentaires (1)
Интересный пост 👍 Руды в земле много. Покупать и держать - желание есть. Но: 1. Не по $2 без дивов. 2. С контролем эффективности capex и долгов (публичный и полномочный представитель миноров в СД, например), то же про "схемы" вывода fcf из головной компании в обход ее акционеров. Пока что слишком дорого и мутно в сочетании.

Posts similaires

Совкомбанк намерен присоединить другой банк

Акционеры обсудят реструктуризацию на собрании в феврале

Совкомбанк в феврале рассмотрит вопрос о присоединении Витабанка. Это следует из материалов встречи акционеров кредитной организации.

Внеплановое собрание состоится 13 февраля в заочном режиме.

Что известно о Витабанке

...

Серебро побило новый рекорд — $87 за унцию

Мартовский фьючерс на драгметалл прибавил почти 3%

Цена серебра на нью-йоркской бирже Comex обновила исторический максимум. К 16:50 мск мартовский фьючерс на серебро прибавил более 2,7% и торговался на уровне $87,4 за унцию. На пике стоимость контракта поднималась до $87,7. Это рекордное значение за всю историю наблюдений.

...

Акции Positive Technologies выросли после отказа топ-менеджемента совершать сделки с бумагами

На 18:45 бумага подорожала до 1 036 рублей

Бумаги Positive Technologies, одного из лидеров российского рынка кибербезопасности, подорожали на 4,5% к концу основной сессии на Мосбирже, отыграв новость о соглашении между крупными акционерами о долгосрочных ограничениях на сделки. На 18:45 мск котировки выросли на 4,4%, до 1 036 рублей.

Детали договоренности

...