Blogues


▫️ Капитализация: 901 млрд ₽ / 151,5₽ за акцию
▫️ Выручка ТТМ: 1007 млрд ₽
▫️ EBITDA ТТМ: 285,5 млрд ₽
▫️ Чистая прибыль ТТМ: 199 млрд ₽
▫️ скор. ЧП ТТМ: 258,1 млрд ₽
▫️ P/E ТТМ: 3,5
▫️ P/B: 0,9
▫️fwd дивиденд за 2024: 12,5%
👉 Отдельно выделю результаты за 1П 2024г:
▫️Выручка: 517,8 млрд ₽ (+16,6% г/г)
▫️скор. EBITDA: 156,3 млрд ₽ (+8,5% г/г)
▫️скор. ЧП: 118,4 млрд ₽ (+19,1% г/г)
✅ В 1П2024г на уровне FCF компания заработала 62,7 млрд рублей (-12,7% г/г). При выплате 100% от FCF, расчётный размер дивидендов составит около 10,5 рублей на акцию (доходность к текущим ценам 6,9%).
✅ После выплаты дивидендов за 2023г, на балансе НЛМК по-прежнему сохраняется чистая денежная позиция в 48,4 млрд рублей. Займы группы на общую сумму в 87,8 млрд в основном представлены евробондами под фиксированные ставки не выше 4,7%.
❌ Уже 30 сентября в ЕС вступает в силу запрет на импорт российских слябов, за исключением отдельных категорий продукции. Какую долю составляют эти специальные категории слябов от общих поставок и как долго смогут работать европейские заводы НЛМК на текущих запасах сказать сложно. Почти наверняка мы увидим просадку фин. показателей уже начиная с 4кв2024г.
❌ Напоминаю, НЛМК располагает сортовыми заводами в ЕС и США общей мощностью выпуска в 6,6 млн тонн продукции в год. Благодаря этим заводам, группа сохраняет продажи на премиальном рынке ЕС, но конкретных цифр сейчас не раскрывается.
❌ На фоне замедления строительного сектора, в Китае сформировалось внушительное перепроизводство стали, что давит локальные цены вниз и вынуждает местных производителей наращивать экспортные поставки. На рынок стали РФ это не особо влияет, но мировые цены на сталь оказались под давлением. Для НЛМК, где всё ещё есть экспортный сегмент — это негатив.
Вывод:
В целом, НЛМК сейчас стоит недорого, бизнес генерирует прибыль и сохраняет высокий уровень маржинальности. Но всё это может поменяться уже в ближайшие пару месяцев, когда начнет ощущаться эффект от запрета на импорт большинства видов слябов в ЕС. Если ММК и Северсталь могли перестроить бизнес-модель достаточно оперативно, то в случае НЛМК риски куда более существенные.
На мой взгляд, в текущих условиях, адекватная цена для акций НЛМК — это по-прежнему не более 170 рублей.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍
#акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
Commentaires (8)
Articles connexes
Главные события в мировой экономике за неделю

ЕЦБ снизил ставку восьмой раз подряд
Европейский центральный банк (ЕЦБ) в четверг ожидаемо снизил процентные ставки на 25 б.п., следует из заявления по итогам июньского заседания совета управляющих регулятора. Так, депозитная ставка теперь составляет 2%, базовая процентная ставка — 2,15%, ставка по маржинальным кредитам — 2,4%.
...
Индексы падают вопреки позитивному решению ЦБ

Спустя три часа после снижения ключевой ставки до 20% главные бенчмарки российского рынка снижаются. Так, индекс Мосбиржи с начала дня теряет 1,44%, а RGBI — 0,25%.
Среди акций в лидерах роста группа Позитив (+1,03%), префы Татнефти (+0,49%) и Банк Санкт-Петербург (+0,33%). В лидерах падения ПИК (-5,62%), АФК Система (-5,25%) и Ростелеком (-4%).
...

📊 Итоги недели по стратегии “Код Роста” — +3,92%
Когда рынок захлестнули эмоции, стратегия осталась холодной. Мы не паниковали — мы действовали.
🤔Что произошло?
Пятничное заседание ЦБ стало поворотной точкой. Ожидания были завышены, рынок перегрет, и всё это закончилось ожидаемым — резким проливом.
Что сделал я?
✅ С утра полностью вышел в кэш — продал все бумаги без колебаний...
Edward.82
20 septembre 22:03