ОФЗ 26233

MOEX SU26233RMFS5 Lier
La rentabilité du remboursement: 14.27%
La rentabilité du coupon de la technologie. Prix: 10.18%
Catégorie: Ofz

Calendrier sur terrain

Un calendrier de retour au remboursement par rapport Ofz 26230

La rentabilité du remboursement

  • Nominal: 1000 ₽
  • Prix% de nominal: 59.94 %
  • NKD: 22.56 ₽
  • La rentabilité du remboursement: 17.12%
  • La rentabilité du coupon: 6.1%
  • La rentabilité du coupon de la technologie. Prix: 10.18%
  • Rentabilité actuelle dans les coupons avec réinvestissement: 10.44%
  • Coupon: 30.42 ₽
  • Coupon une fois par an: 2.01

Cote de crédit

  • Cote de crédit Эксперт:
    AAA

Grade

  • Qualité: 10/10
    BQ = (R(ROE) + R(NetDebt/Equity) + R(Earnings variability)) / 3
  • Indice de liquidité: 10/10
    Li = (lbasei - min (lbase)) / (max (lbase) - (min (lbase)))
    Lbasei = (𝑉𝑖 / 𝑉) ^ 2, où
    Li - valeur finale de l'indice de liquidité
    𝑉𝑖 - Enchères quotidiennes moyennes sur l'instrument I -Wh pour les 30 jours de négociation précédents
    𝑉 - Les enchères quotidiennes moyennes pour tous les outils pour 30 jours de commerce précédents
    Li = (1.6 - 0.8827) / (1.15 - 0.8827)

Analyse de l'IA

Облигация ОФЗ 26233 — это российская государственная облигация (ОФЗ), выпущенная Министерством финансов РФ. Чтобы оценить перспективы и риски по этой бумаге, нужно рассмотреть как текущую макроэкономическую ситуацию, так и специфику конкретной облигации. Ниже — подробный анализ на основе доступной информации (по состоянию на начало 2025 года).


🔹 Общая информация по ОФЗ 26233



- ISIN: RU000A1032D6
- Купон: Плавающий (привязан к ключевой ставке ЦБ РФ)
- Дата погашения: 15 сентября 2031 года
- Периодичность выплат: Раз в полгода
- Номинал: 1 000 рублей
- Купонная ставка: Пересчитывается раз в полгода на основе ключевой ставки ЦБ РФ + фиксированная надбавка
- Категория: ОФЗ-ПД (с плавающей ставкой, привязанной к ключевой ставке)


✅ Перспективы (плюсы)



1. Защита от инфляции и роста ставок


- Поскольку купон привязан к ключевой ставке ЦБ РФ, при росте инфляции и ставок доходность облигации автоматически повышается.
- Это делает ОФЗ-ПД привлекательными в условиях высокой или растущей инфляции.

2. Надёжность эмитента


- Государство РФ, несмотря на санкции, не имеет дефолта по рублёвым долгам.
- Риск дефолта по рублёвым ОФЗ считается низким, особенно в сравнении с корпоративными облигациями.

3. Ликвидность


- ОФЗ 26233 — одна из наиболее торгуемых облигаций на Московской бирже.
- Высокая ликвидность позволяет легко войти и выйти из позиции.

4. Налоговые преимущества


- Доход по ОФЗ не облагается НДФЛ, если бумага хранится на брокерском счёте (в отличие от корпоративных облигаций).
- Возможность использовать налоговый вычет по ИИС (до 13% от вложений, до 52 тыс. руб. в год).


⚠️ Риски



1. Геополитические и санкционные риски


- Россия остаётся под международными санкциями, что влияет на:
- Доступ иностранных инвесторов
- Репутацию активов
- Возможность вывода средств за рубеж
- Риск ограничения торговли ОФЗ для иностранных инвесторов или новых ограничений

2. Риск снижения ключевой ставки


- Если ЦБ РФ начнёт снижать ключевую ставку (например, из-за замедления инфляции), купон по ОФЗ 26233 будет уменьшаться, и доходность снизится.
- В этом случае бумага может проигрывать новым выпускам с более высокими ставками.

3. Инфляционный риск


- Если инфляция опережает рост ставок, реальная доходность может быть отрицательной.
- Например: ключевая ставка 16%, инфляция — 18% → реальная доходность = -2%.

4. Волатильность курса рубля


- Хотя облигация номинирована в рублях, падение рубля снижает привлекательность для иностранцев и может повлиять на ликвидность.
- Для российских инвесторов — косвенный риск, особенно при хранении части капитала в валюте.

5. Риск изменения налоговой или регуляторной политики


- Возможны изменения в налогообложении долговых бумаг или правилах обращения ОФЗ.
- Например, введение "сверхдоходов" или временных ограничений на вывод средств.


📈 Текущая доходность (примерно на начало 2025)



- Ключевая ставка ЦБ РФ: ~16% годовых (предположим)
- Купон ОФЗ 26233: Ключевая ставка + фиксированная надбавка (обычно 0.25–0.5 п.п.)
- Ожидаемая доходность к погашению (YTM): ~15–16% годовых
- Текущая цена: ~95–100% от номинала (зависит от ставок)

⚠️ Если ставка начнёт снижаться, цена облигации может вырасти (эффект дисконта), но будущие купоны — снизятся.



📌 Вывод: стоит ли вкладываться?



Критерий Оценка
Надёжность Высокая (государственные бумаги)
Доходность Высокая (при текущих ставках)
Инфляционная защита Хорошая (из-за плавающего купона)
Ликвидность Высокая
Риски Умеренные (геополитика, ставки, инфляция)

✅ Подходит, если:


- Вы — резидент РФ, инвестируете в рублях
- Хотите стабильный доход с защитой от роста ставок
- Готовы к долгосрочному удержанию (до 2031 года)
- Используете ИИС для налоговой выгоды

❌ Не подходит, если:


- Вы — иностранный инвестор (ограничения)
- Ожидаете быстрого снижения ставок
- Боитесь геополитических рисков
- Ищете защиту от падения рубля


🔍 Рекомендации



1. Мониторьте решения ЦБ РФ по ключевой ставке — они напрямую влияют на доходность.
2. Диверсифицируйте: не держите весь портфель в ОФЗ, особенно одного выпуска.
3. Следите за инфляцией — реальная доходность важнее номинальной.
4. Рассмотрите ИИС для дополнительного дохода от налогового вычета.


Если у вас есть конкретная цена покупки, объём инвестиций или горизонт — могу рассчитать ожидаемую доходность точнее.