Фармсинтез

На 2024 год акции компании Фармсинтез (торгуются на Московской бирже под тикером PHAR) привлекают внимание инвесторов благодаря сочетанию роста фармацевтического сектора в России, государственной поддержке импортозамещения и высокой рентабельности бизнеса. Однако, как и у любого актива, у них есть как перспективы роста, так и значительные риски.

---

🔹 Перспективы (плюсы) акций Фармсинтез

1. Рост фармацевтического рынка в России
- Государство активно поддерживает развитие отечественной фармы, особенно в условиях санкций и импортозамещения.
- Спрос на лекарства стабилен и даже растёт (старение населения, хронические заболевания).

2. Высокая рентабельность
- Компания демонстрирует высокую маржу: EBITDA-маржа — одна из самых высоких в отрасли (часто выше 40%).
- Чистая прибыль растёт, что положительно влияет на дивидендную политику.

3. Дивидендная привлекательность
- Фармсинтез традиционно выплачивает высокие дивиденды.
- Дивидендная доходность в последние годы — 8–12% годовых, что очень привлекательно на фоне других активов.

4. Сильная позиция на рынке
- Компания — один из лидеров по производству генериков и витаминов в России.
- Широкий портфель препаратов, включая жизненно важные лекарства (ЖНВЛП).

5. Государственные контракты
- Участие в госзакупках обеспечивает стабильный спрос и прогнозируемость выручки.

6. Расширение производства и экспорт
- Компания инвестирует в модернизацию и расширение мощностей.
- Есть планы по выходу на международные рынки (СНГ, Ближний Восток, Африка).

---

🔻 Риски (минусы) акций Фармсинтез

1. Зависимость от госрегулирования
- Цены на ЖНВЛП регулируются государством — это ограничивает возможности роста выручки.
- Риск введения дополнительных акцизов, налогов или обязательных отчислений в фонды.

2. Конкуренция
- Рынок генериков перенасыщен, конкуренция растёт (особенно со стороны других отечественных производителей и импорта через "серые" схемы).

3. Зависимость от импортных компонентов
- Несмотря на импортозамещение, часть сырья и оборудования по-прежнему импортируется, что делает компанию уязвимой к колебаниям курса рубля и логистическим сбоям.

4. Корпоративные риски
- Мажоритарный акционер — Григорий Ткачук, бывший замминистра здравоохранения. Это может вызывать вопросы о влиянии на госзакупки.
- Низкая ликвидность акций (сравнительно с "голубыми фишками") — возможны волатильность и сложности с входом/выходом.

5. Оценка акций
- На конец 2024 года P/E акций Фармсинтеза — около 5–7, что выглядит привлекательно, но уже отражает ожидания роста. Дальнейший рост без ускорения прибыли может быть ограничен.

6. Валютные и макроэкономические риски
- Инфляция, рост ставок ЦБ, девальвация рубля — могут повлиять на издержки и прибыль.

---

📈 Техническая и фундаментальная картина (на 2024–2025)

- Курс акций: колеблется в диапазоне 250–350 руб. (в зависимости от новостей, дивидендных ожиданий, макроэкономики).
- Целевые уровни:
- Консервативный: 300–320 руб. (при стабильных дивидендах и умеренном росте).
- Оптимистичный: 380–400 руб. (при росте прибыли, выходе на экспорт, новых госзаказах).
- Поддержка: 240–250 руб.

---

💡 Вывод: стоит ли покупать?

Критерий	Оценка
Дивидендная доходность	✅ Высокая — 8–12%
Рост прибыли	✅ Умеренный, но стабильный
Риски регулирования	⚠️ Высокие
Ликвидность	⚠️ Ниже среднего
Перспективы роста	✅ Умеренные (экспорт, модернизация)

🔹 Для кого подходит:
- Инвесторам, ищущим высокие дивиденды и готовым к умеренным рискам.
- Тем, кто верит в импортозамещение и долгосрочный рост фармсектора в РФ.

🔹 Когда не стоит:
- Если вы ожидаете быстрого роста капитала.
- При низкой толерантности к регуляторным рискам.

---

📌 Рекомендация (на основе анализа 2024 года):

- Умеренно позитивный взгляд на акции Фармсинтез.
- Можно рассматривать как дивидендную ставку в портфеле.
- Покупать лучше с длительным горизонтом (2–3 года), дожидаясь коррекции к 250–270 руб.
- Следить за отчётами по прибыли, дивидендными объявлениями и новостями по экспортным контрактам.

---

Superviseur	Titre d'emploi	Paiement	Année de naissance
Mr. Petr Vladimirovich Kurglyakov	Director General	N/A	1978 (47 années)
Barkanova Anna Borisovna	Chief Accountant	N/A
Surkov Kirill Gennadievich	Head of Research & Department and Member of Audit Commission	N/A	1968 (57 années)

Adresse: Russia, St. Petersburg, 25 Krasnovo Kursanta Str - Ouvert sur google cards, Cartes yandex ouvertes
Site web: https://pharmsynthez.com