Linde

Montrer tous

мериканской Praxair в 2018 году. Компания является лидером в производстве и поставках промышленных газов: кислород, азот, водород, аргон, углекислый газ и др.

---

🔹 2. Финансовые показатели (на основе отчётов за 2023 год и прогнозов на 2024–2025)

Показатель	Значение (2023)	Примечание
Выручка	~$35,1 млрд	Рост ~8% г/г (на фоне инфляции и роста спроса)
EBITDA	~$11,3 млрд	Высокая маржинальность
Чистая прибыль	~$3,8 млрд	Устойчивый рост
Свободный денежный поток (FCF)	~$5,2 млрд	Сильный cash flow — ключевой показатель для Linde
Рентабельность по EBITDA	~32%	Высокая эффективность операционной деятельности
Долговая нагрузка (Net Debt/EBITDA)	~2,3x	Умеренный долг, инвестиционный рейтинг
Дивидендная доходность	~1,2%	Не самая высокая, но стабильный рост дивидендов (рост 10+ лет подряд)

---

🔹 3. Оценка акций (на начало 2025)

Метрика	Значение
P/E (Price/Earnings)	~28–30x	Выше среднего по рынку — премия за качество
EV/EBITDA	~15x	Умеренно высокий, но оправдан надёжностью бизнеса
P/FCF (Price to Free Cash Flow)	~30x	Высокий, но типичный для "качественных" акций
ROE (Рентабельность собственного капитала)	~14–15%	Стабильный уровень

---

🔹 4. Сильные стороны компании

✅ Долгосрочные контракты — большинство клиентов (нефтехимия, электроника, металлургия) связаны с Linde на 10–20 лет.
✅ Лидерство в водороде — Linde активно инвестирует в "зелёный водород", водородные станции, технологии CCS (улавливание CO₂).
✅ Глобальное присутствие — сильные позиции в США, Европе, Китае, Индии.
✅ Высокая маржинальность и эффективность — автоматизация, масштаб, долгосрочные соглашения.
✅ Инвестиции в устойчивое развитие — ESG-лидер, активно снижает углеродный след.

---

🔹 5. Риски

⚠️ Высокая оценка — акции могут быть чувствительны к росту ставок (Linde — "дорогой" актив).
⚠️ Макроэкономическая зависимость — замедление промышленности (особенно в Китае) может повлиять на спрос.
⚠️ Конкуренция — Air Liquide, Air Products, местные игроки.
⚠️ Геополитика — операции в Китае, России, на Ближнем Востоке несут риски.

---

🔹 6. Ростовые драйверы

🚀 Водородная экономика — Linde участвует в крупных проектах по производству "зелёного водорода" (Европа, США, ОАЭ).
🚀 Электроника и полупроводники — рост спроса на газы для производства чипов (особенно в США и Тайване).
🚀 Углеродный захват (CCS) — Linde строит крупнейшие в мире установки по улавливанию CO₂.
🚀 Развитие в Азии — рост промышленности в Индии и Юго-Восточной Азии.

---

🔹 7. Аналитические оценки (на начало 2025)

- Средняя целевая цена (по данным Bloomberg, Reuters): ~$420–450
- Текущая цена (январь–февраль 2025): ~$390–410
- Потенциал роста: +8–15% в ближайшие 12 месяцев
- Рекомендации аналитиков:
- Покупать (Buy): ~60%
- Держать (Hold): ~35%
- Продавать (Sell): ~5%

---

🔹 8. Вывод: стоит ли инвестировать?

Linde (LIN) — это "качественная" акция для долгосрочного инвестора.

✅ Подходит для:
- Инвесторов, ищущих стабильность и защиту от инфляции
- Тех, кто верит в энергетический переход (водород, ESG)
- Портфелей с уклоном на дивидендный рост и надёжность

❌ Не подходит для:
- Краткосрочных спекулянтов
- Инвесторов, ищущих "дешёвые" акции
- Тех, кто ожидает быстрого роста (Linde — не "голубая фишка" с 50% ростом в год)

---

📌 Резюме

Критерий	Оценка
Качество бизнеса	⭐⭐⭐⭐⭐
Финансовая устойчивость	⭐⭐⭐⭐☆
Ростовые перспективы	⭐⭐⭐⭐☆
Оценка (valuation)	⭐⭐⭐☆☆ (дороговата)
Риски	⭐⭐☆☆☆ (умеренные)
Итоговая рекомендация	Долгосрочная покупка (Hold/Buy)

---

- Построить прогноз финансовых показателей на 2025–2027
- Сравнить Linde с Air Products или Air Liquide
- Проанализировать дивидендную политику
- Оценить чувствительность к процентным ставкам

Напишите, что вас интересует!