BSE: BAJFINANCE - Bajaj Finance Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 233.83
CAGR EPS = 29.68%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 233.83 * (1 + 29.68%) / (0.0433 * 2) = 3501.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 935.36
Ebitda Yield = 0.1717
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 187.25
Debt = 1730
Market Cap = 4160
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4160 / (4160 + 1730) = 0.7063
Weight Cost Debt = 100% - 0.7063 = 0.2937
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 2.46
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 2.46 * 5.94 + 0 = 0.1692
WACC = (187.25 / 1730) * (100% - 0.7063) * (1 - 0.21) + 0.1692 + 0.7063 = 8.61
Terminal Value = Discount (935.36 * (1 + 0.1717) / (8.61 - 0.1717)) = 8472.6
Company Value = ∑ (935.36 / (1 + 8.61) ^ 5) = 2674.33
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8472.6 + 2674.33) / 618010000 = 18036.82

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -22326.79
FCF Yield = 1
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 187.25
Debt = 1730
Market Cap = 4160
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4160 / (4160 + 1730) = 0.7063
Weight Cost Debt = 100% - 0.7063 = 0.2937
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.31
β = 2.46
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.31 + 2.46 * 5.94 + 0 = 0.1692
WACC = (187.25 / 1730) * (100% - 0.7063) * (1 - 0.21) + 0.1692 + 0.7063 = 8.61
Terminal Value = Discount (-22326.79 * (1 + 1) / (8.61 - 1)) = -32271.56
Company Value = ∑ (-22326.79 / (1 + 8.61) ^ 5) = -30759.14
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-32271.56 + -30759.14) / 618010000 = -101989.77