BSE: HDFCLIFE - HDFC Life Insurance Company Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 7.32
CAGR EPS = 2.63%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 7.32 * (1 + 2.63%) / (0.0433 * 2) = 86.75

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2860.56
Ebitda Yield = 0.23
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 1.12
Debt = 9.5
Market Cap = 1340
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1340 / (1340 + 9.5) = 0.993
Weight Cost Debt = 100% - 0.993 = 0.007
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = 0.7043
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + 0.7043 * 5.94 + 0 = 0.0657
WACC = (1.12 / 9.5) * (100% - 0.993) * (1 - 0.21) + 0.0657 + 0.993 = 9.28
Terminal Value = Discount (2860.56 * (1 + 0.23) / (9.28 - 0.23)) = 16451.09
Company Value = ∑ (2860.56 / (1 + 9.28) ^ 5) = 7345.85
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (16451.09 + 7345.85) / 2150400000 = 11066.28

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 142.18
FCF Yield = 0.0608
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 1.12
Debt = 9.5
Market Cap = 1340
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1340 / (1340 + 9.5) = 0.993
Weight Cost Debt = 100% - 0.993 = 0.007
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = 0.7043
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + 0.7043 * 5.94 + 0 = 0.0657
WACC = (1.12 / 9.5) * (100% - 0.993) * (1 - 0.21) + 0.0657 + 0.993 = 9.28
Terminal Value = Discount (142.18 * (1 + 0.0608) / (9.28 - 0.0608)) = 3024.31
Company Value = ∑ (142.18 / (1 + 9.28) ^ 5) = 484.55
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3024.31 + 484.55) / 2150400000 = 1631.72