HKEX: 0346 - Yanchang Petroleum International Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.1978
CAGR EPS = 53.89%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.37 + (0.37 * 53.89% / 100) = 0.5694

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3213
Ebitda Yield = 0.0791
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0562
Debt = 1.25
Market Cap = 0.5611
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5611 / (0.5611 + 1.25) = 0.3098
Weight Cost Debt = 100% - 0.3098 = 0.6902
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = -0.4876
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -0.4876 * 18.88 + 0.91 = -0.09
WACC = (0.0562 / 1.25) * (100% - 0.3098) * (1 - 0.25) + -0.09 + 0.3098 = 3.33
Terminal Value = Discount (0.3213 * (1 + 0.0791) / (3.33 - 0.0791)) = 6.43
Company Value = ∑ (0.3213 / (1 + 3.33) ^ 5) = 1.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.43 + 1.25) / 1100100000 = 6.99

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0138
FCF Yield = -0.127
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0562
Debt = 1.25
Market Cap = 0.5611
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5611 / (0.5611 + 1.25) = 0.3098
Weight Cost Debt = 100% - 0.3098 = 0.6902
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = -0.4876
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -0.4876 * 18.88 + 0.91 = -0.09
WACC = (0.0562 / 1.25) * (100% - 0.3098) * (1 - 0.25) + -0.09 + 0.3098 = 3.33
Terminal Value = Discount (-0.0138 * (1 + -0.127) / (3.33 - -0.127)) = -0.0637
Company Value = ∑ (-0.0138 / (1 + 3.33) ^ 5) = -0.0843
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0637 + -0.0843) / 1100100000 = -0.1346