HKEX: 0419 - Huayi Tencent Entertainment Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.0071
CAGR EPS = 27.75%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.065 + (0.065 * 27.75% / 100) = 0.083

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.7241
Ebitda Yield = 0.5119
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0036
Debt = 0.0574
Market Cap = 1.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.6 / (1.6 + 0.0574) = 0.9654
Weight Cost Debt = 100% - 0.9654 = 0.0346
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = -1.33
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -1.33 * 18.88 + 0.91 = -0.2481
WACC = (0.0036 / 0.0574) * (100% - 0.9654) * (1 - 0.25) + -0.2481 + 0.9654 = 4.43
Terminal Value = Discount (-0.7241 * (1 + 0.5119) / (4.43 - 0.5119)) = -1.89
Company Value = ∑ (-0.7241 / (1 + 4.43) ^ 5) = -1.59
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.89 + -1.59) / 13585340000 = -0.2557

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0349
FCF Yield = -0.146
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0036
Debt = 0.0574
Market Cap = 1.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.6 / (1.6 + 0.0574) = 0.9654
Weight Cost Debt = 100% - 0.9654 = 0.0346
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = -1.33
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -1.33 * 18.88 + 0.91 = -0.2481
WACC = (0.0036 / 0.0574) * (100% - 0.9654) * (1 - 0.25) + -0.2481 + 0.9654 = 4.43
Terminal Value = Discount (-0.0349 * (1 + -0.146) / (4.43 - -0.146)) = -0.1262
Company Value = ∑ (-0.0349 / (1 + 4.43) ^ 5) = -0.2187
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1262 + -0.2187) / 13585340000 = -0.0254