HKEX: 0607 - Fullshare Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -1.49
CAGR EPS = 60.64%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.61 + (0.61 * 60.64% / 100) = 0.9799

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.68
Ebitda Yield = 0.1039
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 1.14
Debt = 12.94
Market Cap = 0.9552
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.9552 / (0.9552 + 12.94) = 0.0687
Weight Cost Debt = 100% - 0.0687 = 0.9313
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.5
β = 2.31
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 2.31 * 18.88 + 0.91 = 0.4499
WACC = (1.14 / 12.94) * (100% - 0.0687) * (1 - 0.25) + 0.4499 + 0.0687 = 6.61
Terminal Value = Discount (3.68 * (1 + 0.1039) / (6.61 - 0.1039)) = 78.04
Company Value = ∑ (3.68 / (1 + 6.61) ^ 5) = 12.48
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (78.04 + 12.48) / 636760000 = 142.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1729
FCF Yield = -1.63
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 1.14
Debt = 12.94
Market Cap = 0.9552
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.9552 / (0.9552 + 12.94) = 0.0687
Weight Cost Debt = 100% - 0.0687 = 0.9313
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.5
β = 2.31
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 2.31 * 18.88 + 0.91 = 0.4499
WACC = (1.14 / 12.94) * (100% - 0.0687) * (1 - 0.25) + 0.4499 + 0.0687 = 6.61
Terminal Value = Discount (0.1729 * (1 + -1.63) / (6.61 - -1.63)) = -0.0467
Company Value = ∑ (0.1729 / (1 + 6.61) ^ 5) = 0.6921
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0467 + 0.6921) / 636760000 = 1.01