HKEX: 0845 - Glorious Property Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.3785
CAGR EPS = 22.53%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0105 + (0.0105 * 22.53% / 100) = 0.0129

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -2.69
Ebitda Yield = 0.1511
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.1
Debt = 20.96
Market Cap = 0.2883
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2883 / (0.2883 + 20.96) = 0.0136
Weight Cost Debt = 100% - 0.0136 = 0.9864
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = -1.09
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -1.09 * 18.88 + 0.91 = -0.2028
WACC = (2.1 / 20.96) * (100% - 0.0136) * (1 - 0.25) + -0.2028 + 0.0136 = 7.53
Terminal Value = Discount (-2.69 * (1 + 0.1511) / (7.53 - 0.1511)) = -28.36
Company Value = ∑ (-2.69 / (1 + 7.53) ^ 5) = -8.19
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-28.36 + -8.19) / 7792650000 = -4.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.28
FCF Yield = 0.2842
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.1
Debt = 20.96
Market Cap = 0.2883
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2883 / (0.2883 + 20.96) = 0.0136
Weight Cost Debt = 100% - 0.0136 = 0.9864
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = -1.09
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -1.09 * 18.88 + 0.91 = -0.2028
WACC = (2.1 / 20.96) * (100% - 0.0136) * (1 - 0.25) + -0.2028 + 0.0136 = 7.53
Terminal Value = Discount (1.28 * (1 + 0.2842) / (7.53 - 0.2842)) = 5.46
Company Value = ∑ (1.28 / (1 + 7.53) ^ 5) = 3.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.46 + 3.21) / 7792650000 = 1.11