HKEX: 0975 - Mongolian Mining Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.2299
CAGR EPS = -20.65%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0.2299 * (1 + -20.65%) / (0.0458 * 2) = 1.99

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.7968
Ebitda Yield = 0.1137
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.036
Debt = 0.3738
Market Cap = 2.78
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.78 / (2.78 + 0.3738) = 0.8815
Weight Cost Debt = 100% - 0.8815 = 0.1185
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.3
β = -0.3275
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.3 + -0.3275 * 18.88 + 0.91 = -0.0497
WACC = (0.036 / 0.3738) * (100% - 0.8815) * (1 - 0.25) + -0.0497 + 0.8815 = 7.11
Terminal Value = Discount (0.7968 * (1 + 0.1137) / (7.11 - 0.1137)) = 14.78
Company Value = ∑ (0.7968 / (1 + 7.11) ^ 5) = 2.62
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (14.78 + 2.62) / 1042480000 = 16.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.28
FCF Yield = 0.2969
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.036
Debt = 0.3738
Market Cap = 2.78
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.78 / (2.78 + 0.3738) = 0.8815
Weight Cost Debt = 100% - 0.8815 = 0.1185
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.3
β = -0.3275
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.3 + -0.3275 * 18.88 + 0.91 = -0.0497
WACC = (0.036 / 0.3738) * (100% - 0.8815) * (1 - 0.25) + -0.0497 + 0.8815 = 7.11
Terminal Value = Discount (1.28 * (1 + 0.2969) / (7.11 - 0.2969)) = 5.2
Company Value = ∑ (1.28 / (1 + 7.11) ^ 5) = 3.2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.2 + 3.2) / 1042480000 = 8.06