HKEX: 1003 - Huanxi Media Group Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0435
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.475 + (0.475 * 8.66% / 100) = 0.5161

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.04
Ebitda Yield = 0.039
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0049
Debt = 0.1384
Market Cap = 3.66
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.66 / (3.66 + 0.1384) = 0.9636
Weight Cost Debt = 100% - 0.9636 = 0.0364
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = -0.753
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + -0.753 * 18.88 + 0.91 = -0.1341
WACC = (0.0049 / 0.1384) * (100% - 0.9636) * (1 - 0.25) + -0.1341 + 0.9636 = 2.51
Terminal Value = Discount (1.04 * (1 + 0.039) / (2.51 - 0.039)) = 68.88
Company Value = ∑ (1.04 / (1 + 2.51) ^ 5) = 4.46
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (68.88 + 4.46) / 3656470000 = 20.06

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.36
FCF Yield = 0.3066
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0049
Debt = 0.1384
Market Cap = 3.66
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.66 / (3.66 + 0.1384) = 0.9636
Weight Cost Debt = 100% - 0.9636 = 0.0364
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = -0.753
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + -0.753 * 18.88 + 0.91 = -0.1341
WACC = (0.0049 / 0.1384) * (100% - 0.9636) * (1 - 0.25) + -0.1341 + 0.9636 = 2.51
Terminal Value = Discount (1.36 * (1 + 0.3066) / (2.51 - 0.3066)) = 5.56
Company Value = ∑ (1.36 / (1 + 2.51) ^ 5) = 3.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.56 + 3.91) / 3656470000 = 2.59