HKEX: 1080 - Shengli Oil & Gas Pipe Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.0254
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.035 + (0.035 * 8.66% / 100) = 0.038

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0192
Ebitda Yield = -1.82
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0145
Debt = 0.3241
Market Cap = 0.1898
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1898 / (0.1898 + 0.3241) = 0.3693
Weight Cost Debt = 100% - 0.3693 = 0.6307
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = 0.8649
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + 0.8649 * 18.88 + 0.91 = 0.1714
WACC = (0.0145 / 0.3241) * (100% - 0.3693) * (1 - 0.25) + 0.1714 + 0.3693 = 3.41
Terminal Value = Discount (0.0192 * (1 + -1.82) / (3.41 - -1.82)) = -0.0072
Company Value = ∑ (0.0192 / (1 + 3.41) ^ 5) = 0.0301
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0072 + 0.0301) / 3874370000 = 0.0059

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.000928
FCF Yield = -1.48
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0145
Debt = 0.3241
Market Cap = 0.1898
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1898 / (0.1898 + 0.3241) = 0.3693
Weight Cost Debt = 100% - 0.3693 = 0.6307
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = 0.8649
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + 0.8649 * 18.88 + 0.91 = 0.1714
WACC = (0.0145 / 0.3241) * (100% - 0.3693) * (1 - 0.25) + 0.1714 + 0.3693 = 3.41
Terminal Value = Discount (0.000928 * (1 + -1.48) / (3.41 - -1.48)) = -0.00025
Company Value = ∑ (0.000928 / (1 + 3.41) ^ 5) = 0.0113
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.00025 + 0.0113) / 3874370000 = 0.0029