HKEX: 1101 - China Huarong Energy Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.1104
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.027 + (0.027 * 8.66% / 100) = 0.0293

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -6.14
Ebitda Yield = 0.8684
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.2194
Debt = 3.83
Market Cap = 0.2004
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2004 / (0.2004 + 3.83) = 0.0497
Weight Cost Debt = 100% - 0.0497 = 0.9503
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.5
β = 4.36
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 4.36 * 18.88 + 0.91 = 0.8376
WACC = (0.2194 / 3.83) * (100% - 0.0497) * (1 - 0.25) + 0.8376 + 0.0497 = 4.34
Terminal Value = Discount (-6.14 * (1 + 0.8684) / (4.34 - 0.8684)) = -11.25
Company Value = ∑ (-6.14 / (1 + 4.34) ^ 5) = -10.64
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-11.25 + -10.64) / 4770490000 = -4.59

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -6.2E-5
FCF Yield = -0.4301
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.2194
Debt = 3.83
Market Cap = 0.2004
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2004 / (0.2004 + 3.83) = 0.0497
Weight Cost Debt = 100% - 0.0497 = 0.9503
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.5
β = 4.36
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + 4.36 * 18.88 + 0.91 = 0.8376
WACC = (0.2194 / 3.83) * (100% - 0.0497) * (1 - 0.25) + 0.8376 + 0.0497 = 4.34
Terminal Value = Discount (-6.2E-5 * (1 + -0.4301) / (4.34 - -0.4301)) = -6.0E-5
Company Value = ∑ (-6.2E-5 / (1 + 4.34) ^ 5) = -0.0012
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-6.0E-5 + -0.0012) / 4770490000 = -0.00026