HKEX: 1145 - Courage Investment Group Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.000465
CAGR EPS = -210.14%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -210.14% / 100) = 0.0059

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.9E-5
Ebitda Yield = -0.3225
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.4E-5
Debt = 0.0029
Market Cap = 0.0645
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0645 / (0.0645 + 0.0029) = 0.957
Weight Cost Debt = 100% - 0.957 = 0.043
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.1
β = 2.79
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + 2.79 * 18.88 + 0.91 = 0.5369
WACC = (2.4E-5 / 0.0029) * (100% - 0.957) * (1 - 0.25) + 0.5369 + 0.957 = 1.13
Terminal Value = Discount (2.9E-5 * (1 + -0.3225) / (1.13 - -0.3225)) = 5.6E-5
Company Value = ∑ (2.9E-5 / (1 + 1.13) ^ 5) = 0.000362
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.6E-5 + 0.000362) / 1097700000 = 0.000381

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0053
FCF Yield = 0.1524
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.4E-5
Debt = 0.0029
Market Cap = 0.0645
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0645 / (0.0645 + 0.0029) = 0.957
Weight Cost Debt = 100% - 0.957 = 0.043
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.1
β = 2.79
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.1 + 2.79 * 18.88 + 0.91 = 0.5369
WACC = (2.4E-5 / 0.0029) * (100% - 0.957) * (1 - 0.25) + 0.5369 + 0.957 = 1.13
Terminal Value = Discount (0.0053 * (1 + 0.1524) / (1.13 - 0.1524)) = 0.0408
Company Value = ∑ (0.0053 / (1 + 1.13) ^ 5) = 0.0196
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0408 + 0.0196) / 1097700000 = 0.055