HKEX: 1216 - Zhongyuan Bank Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0881
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.305 + (0.305 * 8.66% / 100) = 0.3314

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 23.45
Ebitda Yield = 0.0326
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 28.48
Debt = 342.85
Market Cap = 13.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 13.89 / (13.89 + 342.85) = 0.0389
Weight Cost Debt = 100% - 0.0389 = 0.9611
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.5
β = -1.09
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -1.09 * 18.88 + 0.91 = -0.1924
WACC = (28.48 / 342.85) * (100% - 0.0389) * (1 - 0.25) + -0.1924 + 0.0389 = 6.22
Terminal Value = Discount (23.45 * (1 + 0.0326) / (6.22 - 0.0326)) = 605.5
Company Value = ∑ (23.45 / (1 + 6.22) ^ 5) = 91.83
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (605.5 + 91.83) / 36549820000 = 19.08

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.95
FCF Yield = -0.2338
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 28.48
Debt = 342.85
Market Cap = 13.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 13.89 / (13.89 + 342.85) = 0.0389
Weight Cost Debt = 100% - 0.0389 = 0.9611
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.5
β = -1.09
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -1.09 * 18.88 + 0.91 = -0.1924
WACC = (28.48 / 342.85) * (100% - 0.0389) * (1 - 0.25) + -0.1924 + 0.0389 = 6.22
Terminal Value = Discount (1.95 * (1 + -0.2338) / (6.22 - -0.2338)) = 3.74
Company Value = ∑ (1.95 / (1 + 6.22) ^ 5) = 15.42
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.74 + 15.42) / 36549820000 = 0.5244