HKEX: 1220 - Zhidao International (Holdings) Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.0432
CAGR EPS = 7.55%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.076 + (0.076 * 7.55% / 100) = 0.0817

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0028
Ebitda Yield = -0.2759
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.000649
Debt = 0.012
Market Cap = 0.0515
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0515 / (0.0515 + 0.012) = 0.8112
Weight Cost Debt = 100% - 0.8112 = 0.1888
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = 0.9017
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + 0.9017 * 18.88 + 0.91 = 0.1783
WACC = (0.000649 / 0.012) * (100% - 0.8112) * (1 - 0.25) + 0.1783 + 0.8112 = 4.17
Terminal Value = Discount (-0.0028 * (1 + -0.2759) / (4.17 - -0.2759)) = -0.0053
Company Value = ∑ (-0.0028 / (1 + 4.17) ^ 5) = -0.0273
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0053 + -0.0273) / 1980000000 = -0.0165

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.000224
FCF Yield = -1.44
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.000649
Debt = 0.012
Market Cap = 0.0515
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0515 / (0.0515 + 0.012) = 0.8112
Weight Cost Debt = 100% - 0.8112 = 0.1888
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = 0.9017
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + 0.9017 * 18.88 + 0.91 = 0.1783
WACC = (0.000649 / 0.012) * (100% - 0.8112) * (1 - 0.25) + 0.1783 + 0.8112 = 4.17
Terminal Value = Discount (0.000224 * (1 + -1.44) / (4.17 - -1.44)) = -5.4E-5
Company Value = ∑ (0.000224 / (1 + 4.17) ^ 5) = 0.0042
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.4E-5 + 0.0042) / 1980000000 = 0.0021