HKEX: 1224 - C C Land Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.499
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 1.31 + (1.31 * 9.16% / 100) = 1.42

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0949
Ebitda Yield = -0.0722
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.6408
Debt = 10.75
Market Cap = 6.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.21 / (6.21 + 10.75) = 0.3662
Weight Cost Debt = 100% - 0.3662 = 0.6338
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.2
β = 0.099
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 0.099 * 18.88 + 0.91 = 0.0298
WACC = (0.6408 / 10.75) * (100% - 0.3662) * (1 - 0.25) + 0.0298 + 0.3662 = 4.47
Terminal Value = Discount (0.0949 * (1 + -0.0722) / (4.47 - -0.0722)) = 0.6057
Company Value = ∑ (0.0949 / (1 + 4.47) ^ 5) = 0.4904
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.6057 + 0.4904) / 3882330000 = 0.2823

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.7822
FCF Yield = 0.0717
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.6408
Debt = 10.75
Market Cap = 6.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.21 / (6.21 + 10.75) = 0.3662
Weight Cost Debt = 100% - 0.3662 = 0.6338
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.2
β = 0.099
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 0.099 * 18.88 + 0.91 = 0.0298
WACC = (0.6408 / 10.75) * (100% - 0.3662) * (1 - 0.25) + 0.0298 + 0.3662 = 4.47
Terminal Value = Discount (-0.7822 * (1 + 0.0717) / (4.47 - 0.0717)) = -24.91
Company Value = ∑ (-0.7822 / (1 + 4.47) ^ 5) = -2.99
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-24.91 + -2.99) / 3882330000 = -7.19