HKEX: 1323 - Huasheng International Holding Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.0621
CAGR EPS = 25.44%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1825 + (0.1825 * 25.44% / 100) = 0.2289

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0447
Ebitda Yield = 0.0994
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0184
Debt = 0.3384
Market Cap = 0.3652
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3652 / (0.3652 + 0.3384) = 0.519
Weight Cost Debt = 100% - 0.519 = 0.481
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.2
β = 5.48
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 5.48 * 18.88 + 0.91 = 1.05
WACC = (0.0184 / 0.3384) * (100% - 0.519) * (1 - 0.25) + 1.05 + 0.519 = 4.6
Terminal Value = Discount (0.0447 * (1 + 0.0994) / (4.6 - 0.0994)) = 0.735
Company Value = ∑ (0.0447 / (1 + 4.6) ^ 5) = 0.162
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.735 + 0.162) / 4198100000 = 0.2137

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.457
FCF Yield = 0.4237
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0184
Debt = 0.3384
Market Cap = 0.3652
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3652 / (0.3652 + 0.3384) = 0.519
Weight Cost Debt = 100% - 0.519 = 0.481
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.2
β = 5.48
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 5.48 * 18.88 + 0.91 = 1.05
WACC = (0.0184 / 0.3384) * (100% - 0.519) * (1 - 0.25) + 1.05 + 0.519 = 4.6
Terminal Value = Discount (0.457 * (1 + 0.4237) / (4.6 - 0.4237)) = 1.38
Company Value = ∑ (0.457 / (1 + 4.6) ^ 5) = 1.08
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.38 + 1.08) / 4198100000 = 0.5853