HKEX: 1401 - Sprocomm Intelligence Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0357
CAGR EPS = 52.46%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0357 * (1 + 52.46%) / (0.0433 * 2) = 0.6285

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0488
Ebitda Yield = -0.0325
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0395
Debt = 0.0577
Market Cap = 1.57
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.57 / (1.57 + 0.0577) = 0.9646
Weight Cost Debt = 100% - 0.9646 = 0.0354
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = -3.91
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -3.91 * 18.88 + 0.91 = -0.7359
WACC = (0.0395 / 0.0577) * (100% - 0.9646) * (1 - 0.25) + -0.7359 + 0.9646 = 50.14
Terminal Value = Discount (0.0488 * (1 + -0.0325) / (50.14 - -0.0325)) = 0.0116
Company Value = ∑ (0.0488 / (1 + 50.14) ^ 5) = 0.0928
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0116 + 0.0928) / 1000000000 = 0.1044

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 20.47
FCF Yield = 0.6488
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0395
Debt = 0.0577
Market Cap = 1.57
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.57 / (1.57 + 0.0577) = 0.9646
Weight Cost Debt = 100% - 0.9646 = 0.0354
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = -3.91
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + -3.91 * 18.88 + 0.91 = -0.7359
WACC = (0.0395 / 0.0577) * (100% - 0.9646) * (1 - 0.25) + -0.7359 + 0.9646 = 50.14
Terminal Value = Discount (20.47 * (1 + 0.6488) / (50.14 - 0.6488)) = 30.01
Company Value = ∑ (20.47 / (1 + 50.14) ^ 5) = 11.22
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (30.01 + 11.22) / 1000000000 = 41.23