HKEX: 1413 - Kwong Luen Engineering Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0173
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.155 + (0.155 * 8.66% / 100) = 0.1684

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0073
Ebitda Yield = -0.1327
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0011
Debt = 0.0297
Market Cap = 0.255
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.255 / (0.255 + 0.0297) = 0.8958
Weight Cost Debt = 100% - 0.8958 = 0.1042
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = -2.16
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + -2.16 * 18.88 + 0.91 = -0.3991
WACC = (0.0011 / 0.0297) * (100% - 0.8958) * (1 - 0.25) + -0.3991 + 0.8958 = 2.51
Terminal Value = Discount (0.0073 * (1 + -0.1327) / (2.51 - -0.1327)) = 0.0353
Company Value = ∑ (0.0073 / (1 + 2.51) ^ 5) = 0.0461
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0353 + 0.0461) / 1000000000 = 0.0814

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0103
FCF Yield = -1.77
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0011
Debt = 0.0297
Market Cap = 0.255
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.255 / (0.255 + 0.0297) = 0.8958
Weight Cost Debt = 100% - 0.8958 = 0.1042
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = -2.16
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + -2.16 * 18.88 + 0.91 = -0.3991
WACC = (0.0011 / 0.0297) * (100% - 0.8958) * (1 - 0.25) + -0.3991 + 0.8958 = 2.51
Terminal Value = Discount (0.0103 * (1 + -1.77) / (2.51 - -1.77)) = -0.0039
Company Value = ∑ (0.0103 / (1 + 2.51) ^ 5) = 0.0202
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0039 + 0.0202) / 1000000000 = 0.0163