HKEX: 1417 - Riverine China Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.2028
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.28 + (0.28 * 8.66% / 100) = 0.3042

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1636
Ebitda Yield = 0.2145
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0164
Debt = 0.349
Market Cap = 0.1843
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1843 / (0.1843 + 0.349) = 0.3456
Weight Cost Debt = 100% - 0.3456 = 0.6544
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = 1.06
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 1.06 * 18.88 + 0.91 = 0.2015
WACC = (0.0164 / 0.349) * (100% - 0.3456) * (1 - 0.25) + 0.2015 + 0.3456 = 3.58
Terminal Value = Discount (0.1636 * (1 + 0.2145) / (3.58 - 0.2145)) = 0.9323
Company Value = ∑ (0.1636 / (1 + 3.58) ^ 5) = 0.5117
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.9323 + 0.5117) / 405000000 = 3.57

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1641
FCF Yield = 0.3725
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0164
Debt = 0.349
Market Cap = 0.1843
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1843 / (0.1843 + 0.349) = 0.3456
Weight Cost Debt = 100% - 0.3456 = 0.6544
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = 1.06
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 1.06 * 18.88 + 0.91 = 0.2015
WACC = (0.0164 / 0.349) * (100% - 0.3456) * (1 - 0.25) + 0.2015 + 0.3456 = 3.58
Terminal Value = Discount (-0.1641 * (1 + 0.3725) / (3.58 - 0.3725)) = -0.5611
Company Value = ∑ (-0.1641 / (1 + 3.58) ^ 5) = -0.4237
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.5611 + -0.4237) / 405000000 = -2.43