Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 0.0677
CAGR EPS = -19.43%
Key Rate = 0.0389
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0677 * (1 + -19.43%) / (0.0389 * 2) = 0.7009

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.54
Ebitda Yield = 0.1761
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.4052
Debt = 9.91
Market Cap = 5.26
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.26 / (5.26 + 9.91) = 0.3467
Weight Cost Debt = 100% - 0.3467 = 0.6533
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 0.7
β = -0.1182
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.7 + -0.1182 * 18.88 + 0.91 = -0.0062
WACC = (0.4052 / 9.91) * (100% - 0.3467) * (1 - 0.25) + -0.0062 + 0.3467 = 3.05
Terminal Value = Discount (1.54 * (1 + 0.1761) / (3.05 - 0.1761)) = 10.69
Company Value = ∑ (1.54 / (1 + 3.05) ^ 5) = 5.17
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.69 + 5.17) / 2604570000 = 6.09

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0859
FCF Yield = -1.6
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.4052
Debt = 9.91
Market Cap = 5.26
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.26 / (5.26 + 9.91) = 0.3467
Weight Cost Debt = 100% - 0.3467 = 0.6533
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 0.7
β = -0.1182
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.7 + -0.1182 * 18.88 + 0.91 = -0.0062
WACC = (0.4052 / 9.91) * (100% - 0.3467) * (1 - 0.25) + -0.0062 + 0.3467 = 3.05
Terminal Value = Discount (0.0859 * (1 + -1.6) / (3.05 - -1.6)) = -0.0272
Company Value = ∑ (0.0859 / (1 + 3.05) ^ 5) = 0.4323
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0272 + 0.4323) / 2604570000 = 0.1555