HKEX: 1528 - Red Star Macalline Group Corporation Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.5024
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 2.19 + (2.19 * 9.16% / 100) = 2.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.15
Ebitda Yield = -0.0767
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.41
Debt = 36.26
Market Cap = 21.84
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.84 / (21.84 + 36.26) = 0.3759
Weight Cost Debt = 100% - 0.3759 = 0.6241
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.3
β = 4.43
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.3 + 4.43 * 18.88 + 0.91 = 0.8482
WACC = (2.41 / 36.26) * (100% - 0.3759) * (1 - 0.25) + 0.8482 + 0.3759 = 5.28
Terminal Value = Discount (3.15 * (1 + -0.0767) / (5.28 - -0.0767)) = 17.37
Company Value = ∑ (3.15 / (1 + 5.28) ^ 5) = 16.12
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (17.37 + 16.12) / 4354730000 = 7.69

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 19.56
FCF Yield = 0.5252
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.41
Debt = 36.26
Market Cap = 21.84
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 21.84 / (21.84 + 36.26) = 0.3759
Weight Cost Debt = 100% - 0.3759 = 0.6241
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.3
β = 4.43
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.3 + 4.43 * 18.88 + 0.91 = 0.8482
WACC = (2.41 / 36.26) * (100% - 0.3759) * (1 - 0.25) + 0.8482 + 0.3759 = 5.28
Terminal Value = Discount (19.56 * (1 + 0.5252) / (5.28 - 0.5252)) = 48.82
Company Value = ∑ (19.56 / (1 + 5.28) ^ 5) = 41.17
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (48.82 + 41.17) / 4354730000 = 20.67