HKEX: 1563 - Alliance International Education Leasing Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.236
CAGR EPS = 137.85%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.492 + (0.492 * 137.85% / 100) = 1.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.8488
Ebitda Yield = 0.1814
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.073
Debt = 0.4672
Market Cap = 8.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.3 / (8.3 + 0.4672) = 0.9467
Weight Cost Debt = 100% - 0.9467 = 0.0533
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.5
β = -1.19
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -1.19 * 18.88 + 0.91 = -0.2099
WACC = (0.073 / 0.4672) * (100% - 0.9467) * (1 - 0.25) + -0.2099 + 0.9467 = 11.4
Terminal Value = Discount (0.8488 * (1 + 0.1814) / (11.4 - 0.1814)) = 8.67
Company Value = ∑ (0.8488 / (1 + 11.4) ^ 5) = 2.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.67 + 2.21) / 1690910000 = 6.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2476
FCF Yield = -0.1233
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.073
Debt = 0.4672
Market Cap = 8.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.3 / (8.3 + 0.4672) = 0.9467
Weight Cost Debt = 100% - 0.9467 = 0.0533
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.5
β = -1.19
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -1.19 * 18.88 + 0.91 = -0.2099
WACC = (0.073 / 0.4672) * (100% - 0.9467) * (1 - 0.25) + -0.2099 + 0.9467 = 11.4
Terminal Value = Discount (0.2476 * (1 + -0.1233) / (11.4 - -0.1233)) = 0.5331
Company Value = ∑ (0.2476 / (1 + 11.4) ^ 5) = 1.23
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.5331 + 1.23) / 1690910000 = 1.04